文档介绍：第八章 财务规划与营运资本
本章要点
财务规划
短期融资决策
营运资本投资与筹资策略
营运资本管理
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第一节 财务规划
一、财务规划的概念
这里所说的财务规划指的是长期财务规划，
即对未来2-5年或更长时间确定的发展规划。
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1、财务规划的概念
是指对未来工作所作的安排，为公司未来的发展变化制定准则。
财务规划基于公司的理财目标，通过分析公司目前财务状况与既定目标之间的差距，制定公司为达到既定目标在较长一段时间内必须采取的行动和方法。
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根据假设的收入和费用、资产等与销售的函数关系，可以利用销售百分比法确定融资需要量。
具体计算方法有两种：一种是根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需要量；另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。
二、财务规划的基本内容
1．销售额预测
2．预算财务报表
3．资产需要量
4．收入、费用与留存收益的增长量
5．融资需要量
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例：某公司本年销售额为1500万元，预计下一年的
销售额将增长10％，即从1500万元增长1650万
元。公司认为，其资产和部分负债将随着销售
额同步变动，该公司的销售利润率为10％，股
利支付率为50。
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（1）根据销售增加量确定融资需要量
融资需要量
=资产增加-负债增加-留存收益增加
=（资产销售百分比×新增销售额）
-（负债销售百分比×新增销售额）
-[计划销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）]
将上例中相应的数据带入，则该公司的融资需要量为：
150×150％-150×％-1650×10％×（1-50％）
=（万元）
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（2）根据销售总额确定融资需要量
①将资产负债表中随着销售额变动而变动的项目表
达成销售额百分比的形式。
②用第一步确定的百分比乘以计划销售额，得到未
来期间资产负债表各项目的金额。
③对于不随销售额变动的项目，直接把原资产负债
表中的数额作为未来期间的数额。
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⑤计算计划的资产总额、负债与所有者权益总
额。利用会计等式，资产总额与负债和所有
者总额之差就是“资金缺口”，即所需的外部
融资量。
④计算留存收益增加额
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现金预算包括四个部分：现金流入、现金流出、现金多余或不足、资金的筹集和运用。
编制现金预算的常用方法主要有现金收支法、调整净收益法和估计资产负债表法等三种方法。
三、现金预算
现金预算的概念
是指公司对一定时期的现金流入和现金流出做出安排，编制计划，预测现金持有量，并通过投资或筹资等措施加以调控。
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现金收支法包括四个步骤：
（1）预测现金流入 （2）预测现金流出
（3）推算现金余缺 （4）进行现金融通
现金收支法的概念
又叫直接编制法，它是以预算期内各项经济业务所实际发生的现金收付为依据来编制现金预算的方法，是最为常用和比较实用的一种编制方法。
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