文档介绍：豆粕套期保值方案
一．套期保值需要遵循的原则
期货市场对保值者来说是回避风险的场所，企业进入期市进行保值，实际操作需
要一定策略与技巧，才能达到预期的目的与效果，一般说来，进入期货市场应根
据企业的实际情况而事先做好保值计划，同时要遵循保值原则，这样才能使期货
市场真正对企业的经营起到保驾护航的作用。为更好的规避市场风险，达到有效
的套期保值目的，套期保值交易必须遵循以下几点原则：
(一)专人负责的原则
贵公司高级管理层应重视套期保值工作，做到专人负责；企业领导应经常了解企
业套期保值的具体情况。这既是对具体操作者的一种支持；也起到了监督防范作
用，防范由于某个人的重大失误而导致恶性事件的发生，造成不可挽回的经济损
失。
（二）以防御现货经营风险为目的原则
企业套期保值者的目标是在转移价格风险后而专心致力于经营，获取正常经营利
润。企业从事期货交易的根本目的就是锁定采购成本与销售利润，通过期货市场
的操作，将现货经营中的价格风险转嫁出去，保证正常经营利润的实现。
（三）交易方向相反、商品种类相同、商品数量相等、交货月份相同或相近
的原则
一般情况下企业对套期保值头寸数量应作出限制，以不超过现货商品规模为限。
但对于企业来讲，根据企业的实际情况，由于企业套期保值经验不足等原因，建
议企业对采购的豆粕数量仅做部分套期保值。
（四）考虑成本和预期利润水平的原则
在参与套期保值业务的时候，企业一定要考虑到生产成本、销售成本以及交易成
本，一定要作好对未来利润额度的核算。企业最终决定是否进行套期保值和如何
进行套期保值，就是要考虑规避风险带来的利益和付出成本之间的关系，套期保
值者的成本有：（1）交易手续费方面的成本。期货交易要交纳期货交易的手续费，
如果企业要进行实物交割，还需要考虑交割手续费。（2）资金占用方面的成本。
占用资金是要支付利息的，这就构成期货交易的资金成本。期货交易要交纳交易
保证金，在我国，保证金水平并不高，一般只是合约价值量的 5％左右，豆粕的
保证金收取标准为 5％，期货经纪公司收取一般高三个百分点左右。另外，企业
要做好可能出现追加保证金的准备。