文档介绍：摘要票市场市盈率的高低具有重要意义,它不仅是政府金融监管部门制定合理调控措施的一个重要依据。也可以帮助广大投资者辨明市场风险、选择适当的投资策略。争论不休,影响了证券管理者和市场投资者对市盈率水平的正确判断。如今中国市盈率不能简单予以判断,我们有必要进一步分析市盈率的基本特征,进一步研通过实证研究的方法,。利用市盈率的定义找出了股价指数和总盈利等市盈率是股市上的价值判断、风险判断、收益判断的重要依据。正确判断股对我国股市股市场杏适歉呋故堑偷恼郏啻纬晌>醚Ю砺劢绾股票市场关注的热点问题。撇开背后的利益纷争不谈,由于缺乏对我国股市市盈率状况的深入研究,经济理论界和证券业内的各方人士对市盈率的高低各执一辞、股市机构投资者愈来成为投资者的主体,投资者投资理念发生了变化,市场也相应发生了变化。如何看待评价现在的股市市盈率对指导我国投资者投资、给政府调控股市提供参考都有重要的意义。由于我国段市的中国特色,对于我状况,使我们对沪、深两市的市盈率有更全面、更深入的理解。本文出于上述目的,试图以中国股票市场的大量、翔实的数据资料为基础,市盈率结构上的差异。研究影响市盈率变化的各种因素,确定我国墒谐∈杏的合理区间。在实证研究结果的基础上,对当前中做出评价,。本文分为五章,主要内容如下:第一章导言部分介绍了市盈率的研究背景,在考察国内外研究成果的基础上,提出本文的研究思路和方法。第二章是市盈率分析理论基础部分。对市盈率的定义、特征和计算方法、口径作了阐述。利用股票红利现值模型推导出影响市盈率的主要内在因素:股利成影响市盈率变化的外在因素。第三章对我国墒谐∈杏首髁耸抵し治觥T擞檬抵し椒ǚ治鲅芯苛宋夜股票市场市盈率的基本现况,按上市公司的经营业绩、行业属性、流通股本规模进行结构分类。分别研究了其市盈率特征。
和评价后,结合中国的特殊情况,利用股票红利贴现模型推导出适合我国的合理第四章是对我国墒谐∈杏屎侠砬涞难芯俊T诙允杏首髁斯时冉市盈率模型,然后选取合适的数据,计算出我国的合理市盈率区间。第五章是对中国墒谐∈杏实钠兰鄯治觥R砸讶范ǖ奈夜侠硎杏饰评价标准,对我国股市市盈率做出评价,并对市盈率偏高的原因做了分析。第六章基于市盈率视角提出我国股票市场发展的政策建议。关键词:市盈率,实证研究,中国墒谐
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兰竺//独创性声明关于论文使用授权的说明捏掀本人郑重声明:所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果,也不包含与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定,即:公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其他复制手段保为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。的说明并表示了谢意。学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以存论文。C艿穆畚脑诮饷芎笞袷卮斯娑日期:
5佳研究背景市盈率作为一个简单指标有其局限性,但由于其综合对比了股票这一金融资产两反双方都难以取得绝对优势。经济理论界和证券业内的各方人士对市盈率的高低对沪、深两市的市盈率有更全面、更深入的理解。本文就是出于上述考虑,试图市盈率蛐碢/为股票市场价格肫涮囟ㄊ奔涞每股税后利润谋戎担弥副臧淹庠诘氖谐〖壑岛湍谠诘氖找婕右远员龋从两种价值的对比状况,既体现了风险性,也反映了收益性。同时,市盈率经济内涵直观明确,容易理解,便于计算,能够为大多数人所掌握,因此市盈率成为股市上的价值判断、风险判断、收益判断的重要依据。正确判断股票市场平均市盈率水平的高低具有重要意义,它不仅是政府金融监管部门制定合理调控措施的一个重要依据,也可以帮助广大投资者辨明市场风险、选择适当的投资策略。尽管大核心要素:价格和收益,因而为世界各国监管当局和投资者作为一个标尺而广泛采用。对我国股市市盈率是高还是低的争论,多次成为经济学理论界和股票市场关注的热点问题。吴敬琏教授对中国股市市盈率尤其关注,他对中国股市市盈率的评价几乎伴随着中国股市发展的全过程。早在年,,在年的政协八届二次会议上,吴敬琏就认为股市市盈率太高,投机气氛太浓。年针对我国股市市盈率是高还是低的争论,又成为经济学理论界和股票市场关注的热点问题。各种争论的中心问题就在于我国股市的市场市盈率现状如何欠窆高至什么程度部1澈蟮睦娣渍惶