文档介绍：内容摘要
世纪末,国际金融业发生了巨大的变化,发达国家相继放松金
融管制,全球金融一体化初显轮廓,金融机构全能化、集团化成为主
流趋势。保险业作为金融业三大支柱之一,在全球化的潮流之中扮演
了重要的角色,世界金融市场上己经涌现出大批管理着庞大资产的跨
国保险控股集团。中国保险业在世纪之初进行的全行业改革造就
了三大国有保险控股集团和两大股份制保险集团,保险控股集团这种
先进的组织形式,已经在中国市场上占据主导。
中国的保险控股集团属于金融控股集团的较为初级的形式,他们
一般横跨两个以上的金融业务领域,从而实现了“集团混业,经营分
业”。保险控股公司作为保险集团中的母公司,是各经营性子公司的
资本所有者和资本管理者,为了保证其投入资本的保值与增值,对各
子公司进行资本控制就成为了其最本质的职能和存在的基础。
本文共分四个部分,首先对保险控股公司的基本概念及其财务管
理特征进行了介绍其次,对保险控股集团所面临的风险进行了分析
再次,对保险控股公司资本控制的目标、原则与形式进行了分析最
后,讨论了保险控股公司如何对各子公司实施资本控制,并特别分析
了对保险资产管理公司的资本控制、保险资本的延伸与收缩。
第一章中资保险控股公司的一般概念。
首先,导入了控股公司、金融控股公司、保险控股公司及保险企
业集团的概念,然后介绍了保险控股公司在中国的发展情况,分析了
几家国有保险公司和股份制保险公司的机构改革,指出保险控股公司
在中国必将有更大发展第二节分析了中资保险控股公司在经营与财
务方面的优势,优势主要表现在资产的集约化管理,“资本扩音器”
带来的财务杠杆效应,规模经济与范围经济,风险管理方面的优势及
税务管理方面的优惠等等第三节先介绍了中资保险控股集团的四种
基本模式,然后给出了未来保险企业集团的组织结构设想第四节分
析了中资保险控股集团在财务管理方面的基本特征,保险控股集团不
但具有一般企业集团的财务管理特征如财务管理主体和财务管理目
标的多元化等,也有着自己独有的特征,如偿付能力监管、投资渠道
限制及法定保险会计准则等对保险公司财务管理活动的限制,另外保
险控股集团在财务组织方面也有着明显的特征。
第二章中资保险控股集团的风险分析。
规模庞大的保险控股集团就像是一艘满载着财富和风险的大船,
如果不对其风险有着清醒的认识和预先的防范与监控,则其也有随时
沉没的危险。中资保险控股公司主要面临以下几个方面的风险偿付
能力风险、系统性风险、内部控制风险、监管风险以及一般金融机构
所面临的共有性风险等等。首先,保持相对充足的资本是其长期可持
续增长的保证,监管当局与市场都会要求保险公司的保费收入和其他
风险资产的增长与保险公司的资本保持一致以维持适当的偿付能力。
而有可能带来保险公司偿付能力风险的因素有资本金不足、责任准
备金提存不足或不实、高财务杠杆以及保险资金运用不当等其次,
保险控股集团面临的系统性风险可以从集团内外两个方面来考虑,从
集团外部来看,发生巨灾和资本市场的大震荡会给整个保险控股集团
带来系统性风险,从集团内部来看,主要是由于各子公司之间“防火
墙”失效,从而使风险在整个保险控股集团蔓延开来再次,保险控
股集团主要面临以下三种监管风险一是被强制分拆的风险,这种风
险可能由金融政策的改变导致,也可以由保险控股集团本身原因导
致,二是保险控股公司的连带责任风险,世界各国理论和实务界都己
形成了一种共识,即保险控股公司对自己子公司的破产不能仅仅在出
资范围内负有限责任,三是跨国监管的风险,国际化是保险控股集团
的一个重要特征,也是保险控股集团的一个重要风险来源,对国外监
管政策的不了解将会导致各方面的风险最后,保险控股集团由于其
内部控制更为复杂,所以其内部控制风险更为突出,主要表现在三个
方面委托代理问题导致的风险、关联交易带来的风险、利益背反交
易带来的风险等。
第三章中资保险控股公司资本控制的基本理论分析。
首先,由于企业内部控制的局限性,使得作为子公司外部控制的
资木控制显得额外重要,资本控制以子公司的所有者权益为控制对
象,以保险控股集团各利益相关者利益最大化为核心目标,并辅以众
多辅助目标,以股权为控制权载体,利用各种资本控制手段对子公司
的经营和财务施加全方位的影响其次,资本控制模式的选择要受产
业关联度、母子公司之间的资本关系特征、风险类型以及集中与分散
控制的成本等因素影响,中资保险控股集团有着明确的产业导向,母
公司对子公司大都是绝对控股和全资控股,其主要风险是偿付能力
风险,以及一些历史的原因和资本控制系统的低成本性,使得在现阶
段对各子