和期权做朋友课件.pptx

文档介绍：和期权做朋友
Make friends with option
目录
1
期权是什么
【期权的定义】
2
期权基本策略
【 期权的分类】
3
期权组合策略
【 期权的应用】
5
期权的优点和缺点总结
【 期权的优缺点 】
4
期权买方VS期权卖方
【 期权的交易心法 】
期权的定义
Make friends with option
期权的定义
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当月
下季月
下月
隔季月
到期日为每个月的第四个星期的星期三
欧式期权到期日行权
内在价值
期权的内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的，表示期权买方可以按照比现在市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。内在价值只能为正或者零，只有实值期权才有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。
权利金
期权的权利金是指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。
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时间价值
期权的时间价值是期权权利金中超出内在价值的部分。期权的有效期越长，对于期权的买方来说，其获利的可能性就越大，而对于期权的卖方来说，其须承担的风险也就越多，卖出期权所要求的权利金就越多，而买方也愿意支付更多的权利金以及拥有更多的盈利机会。期权剩余的有效时间越长，其时间价值就越大。
内在价值
时间价值
平值
虚值
实值
实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。
平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。
虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券的市场价格的状态。
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行权是指期权买方在期权合约规定的时间行使权利，以约定的价格买入或卖出约定数量的标的资产。
行权
期权买方可以提出行使权利的日期，即最后交易日（到期月份的第四个星期的星期三）。
期权买方提出行权后，资金或者标的资产交收的日期。上交所的合约行权交收日为行权日的下一个交易日。
行权
行权日
行权交收日
合约标的价格上升，认购期权价格上升
合约标的价格
距离到期日剩余时间越多，期权价格越高
到期日
合约标的波动率上升，期权价格越高
波动率
行权价格上升，认购期权价格下降
行权价格