文档介绍：2009 年第 8 期(总第 26 期)
本期目录
一、宏观经济走势分析
二、市场走势分析
三、太平财富投资连结保险 A/C 款账户分析
一、宏观经济走势分析
1、贸易顺差
8 月份我国进出口总值实现 1917 亿美元,同比下降 %,其中出口
亿美元,同比下降 %,环比上涨 %;进口 880 亿美元,同比下降 %,
环比上涨 1%;当月贸易顺差亿美元,环比增长亿美元。我国外贸环境
依然保持上升态势,但总体出口形势严峻。
当前出口的产品结构决定出口只是企稳回升,快速复苏难以实现虽然出口的
周期性景气高峰已过,但从调研情况看,今年圣诞订单谈判时间较晚,在欧美经济
逐渐好转情况下,后续订单仍有可能上升。长期来看,全球经济依然没有摆脱二次
下探的风险,出口的持续复苏动力不足。
8 月份铁矿石和原油进口量均出现正常范围内回落;国内投资增速不减,预计
三季度出口同比增长-%,进口同比增长-14%左右,全年贸易顺差收缩到 1700
亿美元左右。
图 1、进出口数据图(亿美元,%)
数据来源:国泰君安研究所
2、货币供应量
2009 年 8 月末,广义货币供应量(M2)余额为万亿元,同比增长
%,增幅比上年末高个百分点,比上月末高个百分点;狭义货
币供应量(M1)余额为万亿元,同比增长 %,比上月末高个百分
点;市场货币流通量(M0)余额为万亿元,同比增长 %。1-8 月净投放
现金 188 亿元,同比少投放 543 亿元。
人民币贷款当月增加 4104 亿元。8 月末,金融机构人民币各项贷款余额
万亿元,同比增长 %,增幅比上年末高个百分点,比上月末
高个百分点。1-8 月人民币各项贷款增加万亿元,同比多增万亿
元。
人民币存款当月增加 3274 亿元。8 月末,金融机构人民币各项存款余额为
万亿元,同比增长 %,增幅比上年末高个百分点,比上月末低
个百分点。1-8 月人民币各项存款增加万亿元,同比多增万亿元。
8 月份银行间市场同业拆借月加权平均利率 %,比上月下降个百
分点;质押式债券回购月加权平均利率 %,比上月下降个百分点。
图 2、货币供应量(%)
M1、M2走势图
30

25
20
15
10
5
0
Aug-08 Dec-08 Apr-09 Aug-09
M2 M1
3、CPI、PPI
8 月 CPI 同比下降 %,降幅较 7 月收窄个百分点,但仍是 2003 年中
国经济从亚洲金融危机中重新复苏后,首次出现 CPI 连续七个月负增长。环比来
看,8 月份 CPI 环比上涨 %,6 个月来首次由负转正,其中,食品价格环比上
涨 %,非食品价格环比上涨 %。
8 月