文档介绍：.页眉. .页脚. 我国企业海外投资问题研究综述随着我国企业“走出去”的步伐逐渐加大,对外投资金额逐年增高,“走出去”战略取得了显著成果。不过,中国企业境外投资仍有很多问题,尤其是在投资环境、地区结构、产业结构和投资主体等方面,与世界跨境投资的一般特点有明显背离,值得注意并深入研究。一、当前中国企业海外投资状况变化(一) 投资规模。中国企业的海外投资大多数还是以中小型项目为主。根据中国国际贸易促进委员会 2011 年4月发表的《中国企业对外投资现状及意向调查报告( 2008 — 2010 )》显示, 201 0 年度被调查的已对外投资的企业中,约有 2/3 的企业现有投资规模小于 500 万美元,投资额超过 1 亿美元的企业仅占 8% ,这说明中国企业目前对外投资的规模总体来说比较小,只有为数很少的企业进行较大规模的海外投资。从近三年的调查数据来看,受访企业的对外投资规模呈现逐渐增大的趋势。 2008 年、 2009 年、 2010 年度的调查中,对外投资额超过 1 亿美元的企业占的比重分别为 6%、 1%、 8%。 2009 年由于受到全球次贷危机的影响,所以海外投资规模有所下降,而 2010 年为历年来最高。 2010 年对外投资额低于 100 万美元的企业占的比重为 32% ,同时低于 2008 年的 41% 和 2009 年的 61% 。.页眉. .页脚. 总体来说,中国企业对外投资的规模依旧较小,因此对外投资空间很大,所以对外投资的总体发展趋势呈上升态势。(二) 投资方式。中国企业采用最多的海外投资方式是直接投资建厂,有 51% 左右的企业采取了这种投资方式。其次采取的方式是拓展或升级现有设施,超过 34% 的企业采取了这一方式进行投资。兼并与收购作为跨国公司国际化经营的一种重要手段, 目前中国企业海外投资时使用得较少,通过并购方式进行对外投资的企业只有 15% ,并购还没有成为中国企业海外投资的主流选择。但是相较于 2008 年只有 8%的企业采用并购方式进行海外投资已经有了较快的增长。根据商务部披露的数据, 2010 年中国以并购方式实现的直接投资 238 亿美元,占中国对外投资总额的 % 。这说明,采取并购方式的海外投资项目数量虽然不多, 但涉及的投资金额较大。 2010 年在全球范围内的重大跨国并购项目中,不时有中国企业的身影闪现,如吉利收购沃尔沃、中石化收购 Repsol 公司巴西子公司、中海油与 Bridas Energy Holdings 合资公司收购 Pan American Energy 公司股权等,无论是交易金额还是受关注程度,都足以成为年度最重要的并购交易。《华尔街日报》评选出的 2010 年全球十大跨国并购案中,中国企业的并购占据四席, 兼并和收购将在中国海外投资方式中扮演越来越重要的角色。(三) 投资目的地。在中国海外投资刚起步的阶段,因为地缘优势、人缘优势以及与中国在经济结构方面有较强的互补性, . .页脚. 企业对外直接投资的集中区域。到目前为止,中国海外投资业务已扩展到 177 个国家和地区。近年来,已经逐步从发达国家向广大的发展中国家扩展,投向非洲、拉丁美洲、东欧、俄罗斯及亚洲国家的比例不断增加,中国企业海外投资多元化发展趋势日益显著。从 2010 年数据来看,中国非金融类对外直接投资主要集中在亚洲、欧洲、北美,有 46% 的企业在亚洲投资, 23% 的企业在欧洲投资, 27% 的企业在北美投资。亚洲依然是中国企业对外投资最青睐的地区,并且这个现状预计在未来也将会继续保持下去。对欧洲、特别是欧盟的投资主要是由于 2008 年金融危机给欧洲带来巨大打击的影响,使得中国企业对于投资欧洲国家产生极大兴趣。在对外投资的企业中,非洲也已经成为吸引中国投资的热点地区。投资非洲的企业比例达到 22% ,比 2009 年有大幅度的提高,非洲的对外投资市场并未饱和,对非洲的投资流量将会持续增加。只有少数的企业选择到拉丁美洲和大洋洲投资。(四)投资行业分布。中国企业海外投资领域十分广泛,第一、二、三产业中各个行业几乎都有,其中,投资最多的是制造业,其次为批发零售业、农林牧渔业、建筑业等,投资于交通运输业、房地产业、住宿餐饮和软件业的企业较少。这表明制造业是海外投资的重点行业,在制造业中,中国企业投资最多的行业是机械行业,其次是纺织业。相比较而言,大规模的投资比较集中在资源开发领域,中小型投资基本集中在加工行业。总的来说, .页眉. .页脚. 这些投资特点反映出了中国在出口市场中的比较优势。 1 二、海外直接投资对我国经济增长的作用我国是最大的发展中国家,随着我国经济开放程度不断加深,我国的海外直接投资也在迅速增加。海外直接投资对我国经济