文档介绍：ⅰ硕士学位论文住房抵押贷款证券化中的提前还款问题研究;业:指导教师:完成日期:经济学院金融学刘洋刘军梅副教授年院系:专姓名:学校代码:学号:
摘要造出来的证券的市场价格会产生较大影响。因而研究住房抵押贷款证券化的提前随着我国经济的快速发展,住房抵押贷款已经成为我国商业银行资产中非常重要的一块,该类贷款的特点为期限较长,流动性差,其份额的快速上升使得我国商业银行面临的资产流动性不足问题开始逐渐显露,在一定程度上降低了我国商业银行的竞争力,限制了银行的长远规划和发展。根据我国政府加入钡承诺,年我国的商业银行必须提高资本充足率,否则面临退出市场的命运,住房抵押贷款的流动性关系到我国商业银行是否能够满足巴塞尔协议中关于核心资本充足率的规定。为了解决这个问题,年国内监管部门开始试点资产证券化业务,其中中国建设银行发行了住房抵押贷款支持证券ü庵金融创新来提高我国商业银行的资产流动性,增强银行的综合实力。住房抵押贷款证券化的兴起,使得更多学者和实务工作者开始关注住房抵押贷款证券化过程中所涉及的大量风险,包括违约风险、流动性风险、提前还款风险及利率风险。其中,提前还款风险是关系到住房抵押贷款证券化能否成功的关键,因为提前还款发生时将影响到抵押贷款的现金流,增加抵押贷款本息偿还现金流量的不确定性,增加了抵押贷款支持证券的基础资产,即抵押贷款资产池的现金流的不确定性。一方面,这种不确定性影响了作为贷款人的商业银行的收益率,另一方面,也影响到了投资返耐蹲收叩睦妫杂谧什と还款风险,对于在我国推广住房抵押贷款证券化业务意义重大。本文以住房抵押贷款证券化业务所涉及到的提前还款风险作为研究对象,对住房抵押贷款证券化的历史以及提前还款风险现状进行分析,介绍国内外提前还款模型和研究成果,进而分析我国住房抵押贷款证券化的提前还款风险问题,构建符合我国国情的住房抵押贷款证券化提前还款模型,并且分析提前还款给带来的影响。关键词:住房抵押贷款支持证券崆盎箍罘缦樟鞫宰时境渥懵分类号:.
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导论第一节选题背景及意义随着我国经济长期稳定的高速增长,我国居民的人均收入得到了大幅度的提住房抵押贷款政策向我国居民提供住房按揭贷款,同时政府采取一系列措施来降准,一方面严格控制贷款发放对象的指标,一方面通过资产证券化提高资产流动升,人们对于居住环境的要求日益提高,导致我国的房地产业经历了迅猛的发展。为了更好地满足我国居民对于住房的需求,我国银行业按照监管部门制定的个人低个人住房抵押贷款的门槛,刺激了房地产业的快速发展。由于以上原因,我国住房抵押贷款规模在很短时间内迅速扩大,商业银行面临很大的风险,包括违约风险、流动性风险、提前还款风险及利率风险。其中,流动性风险和提前还款风险对于商业银行经营最为重要。根据世纪年代通过的《巴塞尔协议》是逅阋幸G笠新资本充足率达到サ囊G螅渲泻诵淖时境渥懵蚀锏%,各国银行为了达到标性,达到巴塞尔协议规定的资本充足率要求。由于存在历史问题,我国商业银行资产状况比较差,而随着中国金融业进入后贝桃狄幸到氚偌艺的阶段,众多外国商业银行进驻中国,以其雄厚的资本和金融产品运作技巧来争夺市场份额,如果国内的商业银行无法提升资产质量,将在这场激烈的竞争之中失去原先的优势,而这又势必会影响到我国金融业的长期稳定发展。资产证券化提供了一个有效的途径,帮助国内银行提高资产流动性,增强竞争力。在这样一个背景之下,我国的银行业面临诸多压力,为了提高资产流动性,尤其是期限较长的住房抵押贷款的流动性,我国银行业在监管部门政策引导下积极开展资产证券化工作,例如中国建设银行推出了住房抵押贷款支持证券产品艿绞场的较好评价。商业银行通过实现住房抵押贷款证券化,可以降低住房抵押贷款所带来的流动性风险,但是提前还款风险却依然存在,资产证券化业务本身帮助商业银行提高资产的流动性,但是却难以转移提前还款风险,一方面,构建资产池的资产必须满足一定的收益率,这样才能吸引投资者购买该类产品,因而在结构设计上,资产池中的资产在必要的时候将被替换,保证提前还款带来的损失不会转嫁到投资者身上;另一方面,商业银行仍然需要在贷款条款的设计上规定提前还贷的处罚措施,尽量降低本身面临的提前还款所带来的潜在损失。住房抵押贷款证券化对于市场环境、制度模式以及法律政策等方面要求较高,若是普遍论证提前还款对于住房抵押贷款证券化涉及各方面的影响,所需文章篇幅较大,因而本文选取其中的一个方荷,即提前还款模型的构建及其应用作
第二节本文的研究方法第三节本文的结构安排状,对我国住房抵押贷款证券化中的提前还款风险防范提出了一些适合的建议,为本文的研究重点,以此展开对住房抵押贷款证券化中的提前还款问题的谈论,进而延伸至我国国情下住房抵押贷款证券化中的提前还款问题研究,分析其特点