文档介绍：危机爆发后罩月日直鸸菇ㄈ狹眦摘要为研究中英美三国汇市、股市、期市间是否存在波动溢出效应,存在何种波动溢出效应,孰大孰小等一系列问题,截取年罩月日的Ⅳ刚誄、标准普尔甘⒙锥亟鹑谑北指数、沪深甘美国纽约商业期货交易所的铜期货价格、英国伦敦金属交易所的铜期货价格与中国上海期货交易所的铜期货价格共个日收盘数据,将标准普尔甘罡叩闵栉=鹑危机爆发的分界岭:金融危机爆发前月日至年月和金融模型,实证结果比较显示;鹑谖;埃闶屑涞牟ǘǖ蓟莆#好拦英国再到中国;金融危机后,三国汇市间的波动传导机制不变;鹑谖;埃国股市间的波动传导机制为:英国到美国再到中国;金融危机后,三国股市间的波动传导机制变为:美国到英国再到中国;鹑谖;埃谑屑涞牟ǘǖ蓟为:美国到英国再到中国;金融危机后,三国汇市间的波动传导机制不变;鹑危机前,美国汇市与股市间存在双向波动溢出效应,汇市对股市的波动溢出效应较明显,且汇市与股市对铜期市存在单向的波动溢出效应;而金融危机后,由于大量抛售欧元,因此,美国汇市、股市、期市间的波动溢出效应不复存在;鹑谖;埃⒐汇储备中欧元较少,英国汇市、股市、期市间的波动溢出效应不明显;而金融危机后,开始大量增持欧元,汇市与股市间存在双向波动溢出效应,汇市对股市的波动溢出效应较明显,且汇市与股市对铜期市存在单向的波动溢出效应;诮鹑谖;埃泄拥有较多欧元外汇储备,汇市与股市间存在双向波动溢出效应,汇市对股市的波动溢出效应较明显,且汇市与股市对铜期市存在单向的波动溢出效应;金融危机后,进一步增持欧元,再加上股市出现暴跌,虽然汇市与股市间仍存在明显的双向波动溢出效应,但股市对汇市的波动溢出效应大于汇市对股市的波动溢出效应,且汇市与股市对铜期市依然存在单向波动溢出效应;ǘ绯鲂вυ谌魏谓锥巍⑷魏喂摇⑷魏问谐〖涠存在非对称性。通过对实证结果的比较和分析得出如下结论:拦侨蚪鹑谑场间波动的主要来源,而以中国为代表的发展中国家是主要接受国:闶惺且股市与期市的风向标;鹑谖;⒑螅吩9蚀⒈富醣业匚唤徊皆銮浚与美英相比,中国股市更加脆弱不完善。关键词:波动溢出效应;狟P停还式鹑谑谐。唤鹑谖;大连理工大学硕士学位论文
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作者签名:一.——瘗荻R蝗掌冢年』三月学位论文题目:鹪啪悯陴佥坼由沽θ缂а忻狻讨胁帝潭ㄔ说卦大连理工大学学位论文独创性声明作者郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下进行研究工作所取得的成果。尽我所知,除文中已经注明引用内容和致谢的地方外,本论文不包含其他个人或集体已经发表的研究成果,也不包含其他已申请学位或其他用途使用过的成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。若有不实之处,本人愿意承担相关法律责任。●
群强鉴触膛哗啡埠珥嫩山妒协一大连理工大学学位论文版权使用授权书本人完全了解学校有关学位论文知识产权的规定,在校攻读学位期间论文工作的知识产权属于大连理工大学,允许论文被查阅和借阅。学校有权保留论文并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印、或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。大连理工大学硕士学位论文
髀研究背景和意义世纪年代以来,全球金融市场发展迅速。在经历了数次大规模的金融市场动推动了全球金融市场的一体化。与此同时,随着信息通信技术的发展和各国金融管制的逐渐撤消,金融全球化、自由化也进一步加强了。这一系列发展趋势促使国内与国际金融市场间的信息传递与交流愈发加快,各个金融市场间的联系也增强了,进而促使那些能够影响某一金融市场波动的因素,也可能会间接影响到其他金融市场的波动,从而提资产收益的均值溢出来体现,也可以通过资产收益的波动溢出来体现。当一个市场的收场间的传递就被称为“均值溢出效应词找媛侍跫唤拙氐母窭冀芤蚬叵担坏币个市场的波动不仅受到自身前期波动的影响,而且还受到其他市场前期波动的影响,这种波动在市场间的传递就被称为“波动溢出效应词找媛侍跫拙氐母窭冀芤蚬关系【俊P矶嗍抵ぱ芯慷急砻鳎畔⒍宰什找娴囊唤拙睾投拙囟伎赡懿跋欤意外事件不仅会影响资产收益的均值,而且还会影响资产收益的方差。从本质上讲,由于波动性代表着资产的风险,因此,为解决金融