文档介绍：企业融资成本与融资渠道
1 融资工具
银行贷款 股权融资
融资工具
项目融资 债券
管理层收购
融资
企业成长阶段的融资渠道
筹划开办 量产 拓展 成熟
天使基金Angel
创业孵化
政府基金
创业投资
银行融资
投资银行发债
私募
上市融资
融资渠道
融资模式与优选排序
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自有资金 选择原则
♥低成本
信贷资金 ♥大容量
♥方便
发行债券 ♥快捷
♥节税
股权融资 ♥偏好
企业理性融资顺序应:内源融资＞债权融资＞股权融资
随着企业规模的增大，内部融资渠道比重下降
企业融资的十四种方式企业融资的十四种方式
１、银行与非银行金融机构贷 ８、运用资产证券化方式融资
款融资 ９、发行企业债券融资
２、IPO股票上市融资 10、利用私人资本市场融资
３、买壳上市融资 11、租赁融资
４、利用产权交易市场融资 12、项目融资
５、引进战略投资者融资 13、政策性贷款
６、吸引风险投资基金融资 14、非规范融资
７、发行信托产品融资
股权融资方案三种方式比较
私募（引进战略投资
者和/或财务投资 A 股 H 股
者）
• 提高企业在行业中 • 体现公司立足国内的市场定位 • 真正完善企业的管理体制，提升
的地位 • 提高公司国内品牌认知度 企业的管理水平，有利于企业向
提升企
• 实现产品市场与资本市场的互动 现代企业制度快速转换
业形象
• 有助于公司提升国际知名度
• 有助于公司拓展国际业务
• 平均估值水平一般 • 操作时间长，因为有辅导期和“排队”时 • 时间周期较短
筹集资
• 再融资能力强 间 • 估值水平已经与A股市场接近
金
• 平均估值水平高，集资效率高 • 再融资能力较强
构建资 • 为企业未来资本市 • 发行A股、登陆国内资本市场，有利于公 • 方便公司引入境外战略投资者
本运作