债券价格的利率敏感性(ppt 122页).ppt

文档介绍：债券价格的利率敏感性(ppt 122页)
本章内容提要：
价格波动与票面利率、到期时间和初始收益率的关系
价格波动的衡量----利率敏感性
价格波动的测量方法：
基点价格值法（价格的相对百分比）
久期法
凸率法
第五章 债券价格的利率敏感性
债券价格的影响因素:
息票利率
期限
市场要求收益率
嵌入期权
第一节 债券价格变化的特征
债券价格与收益率的关系：
债券价格与收益率呈反向变动
问题：债券价格与收益率呈怎样的反向变动？
第一节 债券价格变化的特征
例1 一种债券的面值为1000元，票面利率为6%，2009年10月15日到期，每年的4月15日和10月15日分别支付一次。计算该债券在2002年10月15日的价格。
第一节 债券价格变化的特征
第一节 债券价格波动的特征
收益率
息票现值（元）
面值现值（元）
债券价格（元）
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第一节 债券价格波动的特征
收益率
息票现值（元）
面值现值（元）
债券价额（元）
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第一节 债券价格波动的特征
收益率
息票现值（元）
面值现值（元）
债券价额（元）
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第一节 债券价格波动的特征
收益率
息票现值（元）
面值现值（元）
债券价额（元）
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