文档介绍：证券公司经纪业务相关实务(ppt 46页)
（二）网上发行的类型 网上竞价发行和网上定价发行 （招标购买方式） ▲国际证券界通行做法：招标购买方式。 ▲在我国，主承销商：唯一卖方，按照发行人确定的底价 投资者：买方，不低于底价和限购数量 ▲优点：经济性、高效性、市场性、连续性。 ▲缺点：股价容易被机构大资金操纵。
▲新股网上定价发行是事先规定发行价格，再利用证券交易所交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利用交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。 ▲新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处主要有两点：
事先确定价格---事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价认购成功者
抽签决定价格优先----同等价位时间优先原则决定
网上累计投标询价发行、网上定价市值配售属于网上定价发行模式。 ★自2005年1月1日起，我国开始实行首次公开发行股票的询价制度。 新股发行现金申购制度。
首次发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。从这些规定看，现行的股票发行仍然属于定价发行。
【例】《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》和《沪市股票上网发行资金申购实施办法》从规定的内容看，主要是采用了（ ）制度。
『正确答案』D
二、股票上网发行资金申购程序 （一）基本规定
。（上海1000股，深圳500股） 上交所：1000股～‰（1000股的整数倍）深交所：500股～999 999 500股（500股的整数倍）
同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以交易所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。新股申购一经交易所交易系统确认，不得撤销。
申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。
结算参与人应使用其资金交收账户（即结算备付金账户）完成新股申购的资金交收，并应保证其资金交收账户在最终交收时点有足够资金用于新股申购的资金交收。 结算参与人发生透支申购（即申购总额超过结算备付金余额）的情况，则透支部分确认为无效申购。
（二）操作流程（5步） 深圳证券交易所上网发行申购资金冻结时间为3个交易日；上海证券交易所上网发行申购资金冻结时间设计为4个交易日，但根据发行人和主承销商的申请，也可以缩短为3个交易日。
。申购当日（T+0日），已开立资金账户但没有足够资金的投资者，必须在申购日之前（含该日），根据自己的申购量存入足额的申购资金；尚未开立资金账户的投资者，必须在申购日之前（含该日）开立资金账户，并根据申购量存入足额的申购资金。
、验资及配号。申购日后的第一个交易日（T+1日），由中国结算公司的分公司进行申购资金冻结处理。16:00前（深圳证券交易所规定15:00前），申购资金须全部到位。每一有效申购单位配一个号，并按以下办法配售新股： （1）当有效申购总量小于或等于该次股票上网发行量时，投资者按其有效申购量认购股票。 （2）当有效申购总量大于该次股票发行量时，则通过摇号抽签，确定有效申购中签号码，每一中签号码认购一个申购单位新股。