文档介绍：摘要向量自回归模型鲦基于月度数据研究了近年我国多个基本宏观经济变量与资产价经过三次科技革命之后,金融创新和金融全球化使得西方发达国家和新兴工业化国家的金融市场和虚拟经济的巨大能量得以释放。随着实体经济与资产价格波动的联系日益紧密,资产价格波动对一国宏观经济的影响越来越不可小视。本文首先从历史发展、金融泡沫、外部冲击、行为心理、预期推动等几个角度来分析资产价格波动的成因,并且在已有的理论基础之上能提出一个较一般的预期分析框架来对资产价格波动的形成加以说明。其次,在了解了资产价格波动的形成后将具体分析基于预期机制的资产价格波动对宏观经济的影响。接着,在基本宏观经济变量与资产价格波动的关系的实证分析上利用月度环比数据,采用鯲蛄炕毓槟P秃虯煅椤因果检验分析了资产价格波动与我国消费、投资、通胀、货币量、利用外资额的动态关系;其次,采用模型以证券市场为例对资产价格的预期波动效应进行了实证研究;然后,从心理和预期的角度出发,运用完全信息动态博弈理论,以房地产市场为例着重解释分析了我国资产价格波动的主要形成机理之一,即预期产生的矛盾心理机制。最后是从财政机制、货币机制、汇率机制和产业机制这四个方面的政策机制为主对中国资产价格波动的政策调控机制进行阐述。本文的创新之处在于:第一,对资产价格波动的众多来源与成因分析整理后,将资产价格波动机制统一于以预期为线索的分析框架之中,并且可以利用这个框架对资产价格的波动的形成机制进行有效的分析:第二,采用格波动的关系,并采用模型对资产价格的预期波动效应做出解释;第三,运用动态博弈论解释分析了从心理和预期的角度出发我国资产价格波动的形成机理;第四,对我国资产价格波动的调控机制进行了完善,本文从政策和制度两个方面对中国资产价格波动的调控机制进行了阐述。关键词:资产价格波动,宏观经济,预期,调控机制
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年,矽日年隆学位论文作者签名:售橡&趌月西北大学学位论文知识产权声明书本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所等机构将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》或其它相关数据库。西北大学学位论文独创性声明及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,保密论文待解密后适用本声明。学位论文作者签名:指导教师签名:本人声明:所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作本论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。·
第一章导论选题背景及意义十三四世纪地中海沿岸的意大利诞生了现代金融的雏形,随着时间的流逝,经过资本主义世界三次科技革命之后,由于信息技术的不断发展,金融创新和金融全球化使得西方发达国家和新兴工业化国家的金融市场和虚拟经济的巨大能量得以释放,世界经济的发展因此而步入金融经济时代,世界经济的增长也是突飞猛进。罗宾逊夫人的著名论断“金融只是实体经济发展的附属”的影响也渐渐消散。但与此同时,历史却给我们展现出金融体系的巨大破坏力:甑暮衫加艚鹣憧袢龋甑姆ü芪魑鞅扰沫;年的英国南海泡沫;年美国股市崩溃与大萧条;年日本泡沫崩溃与金融危机;亚洲金融危机;年的美国次贷危机;以上的泡沫经济都与资产价格的波动有着密切的联系,资产价格波动对一国宏观经济的影响越来越不可小视。影响和相互推动。从现代世界的具体情况来看,经济发达、资本市场活跃以及金融体系制度完善的国家或地区,资产价格的波动总体较为稳定;而广大的发展中国家或新兴工业化国家的资产价格波动相对剧烈;而我国的资产价格波动由于正处于转型期虽然有着与其它国家波动的共性,但也具有其自身的独特性,因此一方面在找出共性的同时要有一定程度的扩展:不同来源的资产价格波动对经济的影响有何区别什鄹癫ǘ男成机制是否由于各国的制度不同而有所差异越鹑谖榷ㄐ圆四男┯跋对经济稳定性又有哪些负面作用杂谧什鄹竦牟ǘΣ扇∧男┯行У拇胧├唇械骺另一方面要着重解释中国自己的波动:中国资产价格波动态势如何梢蚝吞卣饔秩何绾谓杏行У牡鹘本文试图在已有的研究基础之上,运用宏观经济学、金融经济学、行为经济学的相关理论,从心理和预期的角度对资产价格波动的形成机制和经济效应做出解释。这种想法是基于三个方面的原因:一是学术界现有的对资产价格波动的相关研究,无论是从经济学、心理学还是金融学等学科对资产价格波动的研究,都从局部均衡分析的角度阐述了资产价