文档介绍：要摘中国证券市场作为中国经济体制改革的重要工具和载体,诞生于中国经济从计划体制向市场体制转轨的宏观背景之下,已经成为社会主义市场经济框架中一个不可或缺的组成部分。我国证券市场所具有的独特功能使它在我国国民经济发展中具有举足轻重的地位。证券市场具有很大的风险,它如同一柄双刃剑,既能对经济发展发挥积极的推动作用,也可能给经济生活带来严重的负面影响。纵观证券市场的发展历史,风险始终与其相伴。证券市场的风险是客观存在的,如何测度,从量上把握证券市场的风险程度,是有效地防范和化解风险的前提条件。本文认为,传统的风险测度概念不适于分析本文关于证券市场风险的综合性界定,因此必须构造一个新的指标,以反映构成证券市场风险的全部要素。本文在运用经济学、金融学以及证券市场理论的基础上,坚持理论与实践相结合、借鉴与创新相结合的原则,选择了层次分析法珹垂乖煨碌姆缦詹舛戎副辍8梅椒ㄏ喽云渌度量方法而言更加灵活简洁,梢园迅丛游侍庵械母髦忠蛩赝ü治O嗷联系的有序层次,使之条理化,根据对一定客观现实的主观判断结构饕J两两比较炎ḿ乙饧头治稣叩目凸叟卸辖峁苯佣行У亟岷掀鹄矗一层次元素两两比较的重要性进行定量描述。所以它能对证券市场的风险进本文首先分析了风险的含义,在此基础上提出了风险的主体论及损失的综合论,然后介绍了脑砗图扑悴街琛=幼攀褂肁法构造了证券市场的风险测度指标。运用P途咛宀馑懔松鲜泄镜闹と谐〉姆缦詹舛龋舛鹊慕果较准确地拟合了所例举的上市公司的综合风险情况。从基本原理和实际运用的结果来看,应用P屠床饬恐泄善笔谐〉淖芴宸缦粘潭仁怯谐浞挚尚行缘摹最后讨论了运用P屠唇饩鲋と沟姆缦詹舛任侍狻Mü灾と沟姆险测度,不仅可以量化每一个机构的风险程度,而且可以从风险系数大小的对比中发现更具风险性的证券机构,从而制定出相应的防范风险对策。最后论文针对模型测定的风险提出了以下四个防范对策。第一,改进上市公司治理结构,提高上市公司质量;第二,对信息披露和内幕交易的行为进行监管,加大执法力度;第三,通过采取合适的财务风险管理策略、优化资本结构、综合管理投资活动和控制现金流等措施加强财务风险管理;第四,规范证券经营机构关键词:证券市场,风险,风险度量,防范行综合性的界定。行为。
,琫,琤瑀..琾、析珹,.、,.,瓵
;琺,.瓼,籗瑀籘,.,,
解啡’删签名:谧日期:幽:,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果,、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阕;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、
悸选题背景国内外研究综述证券市场风险度量方法及模型的综述纵观百年的经济发展历史,金融市场的发展占据极为重要的地位。它能够促进经济的发展但是也能造成巨大的金融风险。自年以来,世界上已有个国家和地区发生过严重的金融危机,不仅引发了经济的长期停滞,乃至衰退,又带来了各种社会危机。证券市场是金融市场重要的组成部分,其发展在当今世界经济体系中占据十分重要的地位。著名经济学家弗里德曼的研究表明,世纪年代经济大萧条的发生乃至大规模经济危机的爆发,与证券市场有着密切的关系。证券市场是一个高风险市场,具有敏感度高、突发性强、传导快、影响面大的特点。在金融全球化和中国金融开放过程中,其证券市场风险的影响力与波及作为资本市场的核心,证券市场在我国的建立和发展发始于改革开放初期。#甏岳垂⑿惺额年均达到千亿元。而年更达到亿元。我国资本市场经过短短数十年的发展,已经达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模,取得了不少成功经验,但也存在着一些问题,制约了证券市场自身功能的发挥,阻碍了证券市场的健康发展。近年来,我国恢北3纸细咚僭龀に俣龋昴┮丫黄万亿。然而资本市场表现却不尽人意,股市的持续下跌,股票的流通市值不足万亿,不足档腎/掖笈痰牡阄唤昀匆驳チ私渲泻芏喙善更是跌破了发行价。年的牛市,我国股市的融资额为亿,然而由于这两年的熊市,股市的融资额度不断下降。⑿в煤;〉睦砺甆和甆—的期望效用理论是在贝努利效用价值理论基础上提出来的。期望效应函数是甆在解决风险决策时按概率论的方法计算的各后果效用值的数学期望,并证明了可用期望效用值最大化作为决策的准则。对于效应函数和投资者类型,用风险主观价值Ⅱ辞帧5必时,效应函数为凹型,投资者为风险