文档介绍：决策者的财务管理
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一、财务管理的内涵与目标
“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于财务管理的范畴”
达摩达兰（纽约大学）
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按职能分工的企业管理
产：生产运营
销：市场营销
人：人力资源管理
发：研发（创新）
财：财务
这五项职能既是独立的又是相互依赖的
企业的经营活动是这五大职能有机联系的一个循环往复的过程
企业为了达到自身的经营目的，上述五大职能缺一不可
财务不等于会计
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财务的由来
观看两部纪录片得到的启示
《公司的力量》：公司（Corporate）
公司为什么有力量
《华尔街》：金融（Finance）
《华尔街II：金融的力量》
公司财务(Corporate finance)：直译是公司法人的融资
形形色色的融资方式
股权资本：股东
债务资本：债权人
融资的本质：资金的跨期配置
未来现金流与出资人（投资者）当前现金流交换
像做期货一样
开矿山
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融资：别人的钱
Other People’s Money
住房抵押贷款债券市场崩溃后，投资银行家对同事说
我给大家同时带来了坏消息和好消息
坏消息是我们损失了大量的金钱
好消息是这些钱中没有一分钱是我们自己的
容易的钱（Easy money）？
傻钱（dumb money）？
问题：企业为什么要上市
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宗庆后：上市对我来说没用
记者：为什么不上市？
宗庆后：我们也不缺钱，上市对我来说没有用，上什么市？而且上市也很烦，每年要花很多精力去做报告
记者：有很多企业家认为通过上市能让公司治理规范化
宗庆后：我认为那都是废话。事实上都是圈钱的
记者：你一个人批所有的文件，不累吗？为什么不设一个总经理？
宗庆后：人一多就有派系斗争。这里只有我一个人，就成不了派系
前尚德电力董事长施正荣声明称：董事会废除我的职务是错误且非法的
王健林：万达上市主要是为了建立企业制度，更重要的是为了高管和长期跟随我的小股东有一个流动性
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上市的5C
融资来源（cash）：提供进一步发展的资金
治理优化（control）：促进管理规范
薪酬激励（compensation）：高管激励
并购工具（combination）：代替现金
成本（Cost）？
严格的监管
控制权分散
资本成本：股权融资是免费的午餐？
出资人出让资金使用权预期的回报
上海家化的
治理风波
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长期欺骗投资者很难
必须为出资人带来回报
什么是回报
博傻？
如何创造回报
财务决策
如何得到他人的钱：融资决策
如何用好他人的钱：投资决策和经营决策
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一道跨国公司高管面试题
一个人花6美元买了一只鸡，稍后以7美元的价格出售
又花了8美元买回，稍后再以9美元的价格出售
请问他赚了多少钱？
如果他又以10美元的价格买回？
请问他赚了多少钱？
问题
买鸡的钱从哪里来的？
鸡市场价格波动会产生何影响？
公鸡与母鸡的差异何在？
核心：如何实现关键资源的有效转换
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什么是“财”——货币
现金为王?
从收益的角度看，现金是最差的资产
投资有风险，不投资风险更大
纸币难以充当追求永恒与不朽的重任
理论价值是零:归零货币已经有3000种
培根：金钱犹如粪肥，只有播撒出去才有价值
Money is like muck, not good except it be spread.
通货膨胀不是价格的上涨，而是货币的贬值
CPI：穷人的物价指数
CCTV2：
《货币》
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