文档介绍：专题二：格雷欣法则
一、格雷欣法则（Gresham’s Law）
金银复本位制下：劣币驱良币规律
二、拓展：
现代信用货币制度下：良币驱劣币规律
三、货币替代（Currency Substitution）
四、现代金融危机
（一）墨西哥金融危机
（二）东南亚金融危机
（三）阿根廷金融危机
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劣币驱良币规律
定义：在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，名义价值低于实际价值的货币即良币会退出流通领域，而名义价值高于实际价值的货币即劣币则充斥流通领域，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。
若交换价格相同，则劣币驱逐良币。
若交换价格相同，则贱币驱逐贵币。
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劣币驱良币规律
1858年，. Macleod, 以Sir Thomas Gresham名字命名（蒙代尔2003，P72）
理解格雷欣法则是正确制定货币政策的关键，在复本位制下，这一点尤为重要。（蒙代尔，2003，P98）
《新书》，西汉贾谊：“奸钱日繁，正钱日亡”，从而“法钱不立” 。
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劣币驱良币规律
举例：假定法定比价1：15，市场比价1：16，分别假定你持有银币和金币
　　从银币出发：假设持有15枚银币，可以要求政府兑换成1枚金币，然后将金币熔化为金块，将金块在市场上卖出，得到可以铸造16枚银币的银子，将之铸造成16枚银币，15枚用于弥补原有投资，获得了1枚银币的收益
　　从金币出发：将之熔化为金块，在市场上兑换成可以铸造16枚银币的银子，将之铸造成16枚银币，用15 枚银币要求政府兑换成1枚金币，剩余1枚银币。
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劣币驱良币规律
由此，导致流通界的金币大量被熔化，退出流通，而银币则充斥流通领域。由于金币的价值被低估，其实际价值高于其名义价值，故称金币为良币，由于银币的价值被高估，其名义价值高于其实际价值，故称银币为劣币，因此称这种现象为劣币驱良币现象。
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劣币驱良币规律
劣币驱良币规律的发生机理：
　　：货币名义价值与实际价值的比较，实际价值高于名义价值的为良币，实际价值低于名义价值的为劣币。
　　：官方承诺按规定的比例保证两种货币之间的兑换
　　时间的推移使得官方比价与市场比价之间出现差异
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现实生活中的劣币驱良币现象
观看演出：
乘坐公共汽车买票：中国博士在德国的求职经历
没有信用，何谈信用：赖账经济
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另外，劣币驱逐良币现象还作为故事被搬上荧屏。2000年央视一套播出的收视率很高的《雍正王朝》有这样一段故事：雍正皇帝之八弟为迎合皇帝欢心，欲改康熙铜制钱5：5为6：4，使制钱看起来金灿灿，来创造所谓新朝新气象。而实际上5：5时官价白银：制钱=1：2000，市价此比值为1：800。白银官价高，市价低，即其名义价值高，实际价值低，故为劣币，铜制钱为良币。康熙年间即已造成劣币驱逐良币，表现为奸商用银两以官价兑制钱，将铜钱熔化后制造铜制器皿以谋暴利，致使流通中的制钱日少，甚至造成某些地方钱荒，百姓以物易物；若改5：5为6：4，因铜价值高于铅，则更加使良币铜制钱益减。在户部大臣孙加正的劝谏下，6：4未实行，而改行4：6之合理比例。
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现代信用货币制度
信用货币（Fiat Money ）是指以信用作为担保，通过信用程序发行和创造的货币。
流通的基础：信用货币的流通是建立在一种信念的基础之上的，即持有者相信信用货币能够购买到其所载明的价值量。这一信念一旦破灭，整个货币体系和信用体系将彻底崩溃。
货币形态演变的规律：货币必须具有实际价值即必须是商品的属性日益减弱，货币的普遍接受性特征日益增强。
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Fiat money is a wondersome thing. Today a person is willing to accept dollar for a cow because she believes that tomorrow she can use those dollars to buy a pig because she believes that the owner of the pig believes that he in turn can use the dollars he gets for the pig to purchase a bunch of chickens because she