文档介绍：专题3：信用风险及管理
主要内容：
1现代市场经济的本质：信用经济
2面临信用经济，中国企业究竟缺少什么？
3企业信用风险管理的基本思路
4构建企业完整的信用风险体系
5国家信用风险管理体系和信用风险管理行业
教学目标、重点：
信用风险及管理
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1现代市场经济的本质：信用经济
道德与经济伦理范畴的信用
“季布一诺”，“村酒可赊常痛饮”，“«论语»”
德国经济学家Bruno Hildbrand根据交易方式的不同，把社会经济发展划分为三个阶段：以物物交换方式为主的自然经济时期，以货币作为交换媒介的货币经济时期和以信用交易为主导的信用经济时期。
建立在至少是比较成熟的买方市场经济条件的属于现代市场经济范畴的信用概念
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“信用”概念：
对于现代市场交易活动，信用是一种建立在信任（Trust）基础上的能力，不用立即付款就可获取资金、物资、服务的能力。这种能力受到一个条件的约束，即：受信方在其应允的时间期限内为所获得的资金、物资、服务而付款，上述时间期限必须得到提供资金、物资、服务的受信方的认可。
《中国大百科全书》将信用解释为：借贷活动,，以偿还为条件的价值运动的特殊形式
发展信用交易的意义
3
：
信用风险：
债权人的一项债务因为债务人违约而不能收回或者不能够及时收回而给该债权人带来的可能损失。
信用风险的基本特征：
A不对称性
B累计性
C内源性和行为因素
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A不对称性：当你承受一定的信用风险时，你的预期收益和预期损失是不对称的。
信用风险收益及市场风险收益对比
典型的信用风险收益分布曲线
典型的市场收益分布曲线
损失
收益
0
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B累计性:是指信用风险具有不断积累、恶性循环、连锁反应、在一定的临界点可能会突然爆发而引起经济危机的特点。
企业1
企业1
企业1
银行
市场
宏观经济因素
个人
信用的链式反应
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C内源性和行为因素:是指信用风险是含有主观的、无法用客观数据、事实证实的因素。
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2 面临信用经济，中国企业究竟缺少什么？
—信用风险蔓延

2. 3信用危机对企业管理的冲击
，加强信用风险管理可以极大地减少信用损失
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—信用风险蔓延
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2001—2002年美国大公司的重大失信行为
行业
失信企业
会计行业
安达信、安永、毕马威、普华永道
能源行业
CMS能源公司、DYNEGY公司、海力博顿公司、RELIANT ENEGERY公司、
IT行业
冠群电脑公司、网络联合公司、朗讯科技、环球电讯公司、QUEST公司、世界通讯公司、ADELPIA 通讯公司、AOL时代华纳、施乐公司
华尔街
瑞士信贷第一波士顿银行、资本市场公司、美林
医药
默克制药
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