文档介绍：《》
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第5讲 汇率与汇率制度
第一节 外汇与汇率
第二节 汇率决定理论
第三节 汇率、价格和国际竞争力
第四节 汇率的影响与汇率风险
第五节 汇率制度的演进
专题：人民币汇率问题
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本章与各章的主要联结点
汇率问题将国内和国外两个市场联系起来。
汇率与资产定价
金融资产与价格
衍生工具定价
金融与经济发展（金融创新）
汇率与金融市场
金融市场与功能机构
货币市场
资本市场
汇率与国内均
衡和货币政策
货币需求
货币供给
货币均衡
货币政策
汇率做为货币的对外价值与利率互有影响；
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第一节 外汇与汇率
外汇（foreign exchange）是以外币表示的可用于国际间清偿的支付手段和资产。
动态意义的外汇，是“国外汇兑”的简称，是指国际间的货币资金汇付兑换行为，以及本币资产与外币资产间的转换行为。
静态意义的外汇，是指外币资产，即以外币表示、可用于国际结算的支付手段。或者说主要是以外币标示的债权债务证明。
静态含义的外汇又分为：
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广义的外汇:指一切在国际收支逆差时可以使用的债权。按照IMF的定义，包括可自由兑换的外国货币；外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮储凭证等）；外币有价证券；SDRs；其他外汇资产。
另外，某些专门用于国际结算的本币资产，例如专门用于办理涉外收支的“外汇人民币”，对中国而言也是外汇。持有的欧洲货币市场上的欧洲货币对其发行国而言也是外汇。
布雷顿森林体系解体后，黄金已非货币化，属于国际储备的构成部分，但不是外汇储备的构成部分。只是在一定的口径中，才被视为外汇。
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狭义的外汇:以外币表示的国际支付手段，包括外币现钞、铸币等。
但并非所有外币都属于外汇，一国货币要成为外汇须具备若干条件：可自由输出入；可自由兑换、买卖；在国际支付中被广泛接受；价值相对稳定等特征。
人民币已出现国际化的势头；
但是，在资本和金融项目下还不能完全自由兑换，在国际上非普遍接受。
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外汇交易通常只是进行以不同货币计值的银行存款 之间的交易，是一个场外交易市场。
汇率(exchange rate)：又称汇价(或外汇行市)，是两种货币折算的比率，或一种货币以另一种货币表示的价格。
按制定方法的不同，可以分为：
基准汇率：本币与对外经济交往中最常用的基本外币之间的汇率，一般以美元为基本外币来确定基准汇率。
2006年8月以前中国基准汇率有4种:人民币兑美元、欧元、日元、港币的汇率。此后增加了兑英镑汇率。
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100单位外币兑人民币的基准汇率（人民币汇率中间价2008年10月，数据来源：SAFE）
日期
美元
欧元
日元
港币
英镑
2008-10-24
2008-10-23
2008-10-22
2008-10-21
2008-10-20
2008-10-17
2008-10-16
2008-10-15
2008-10-14
2008-10-13
备注:
1. 2005年7月21日之前公布人民币汇率基准价。7月21日汇改后，人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价。自2006年1月4日起，授权中国外汇交易中心于每个工作日上午9时15分对外公布当日人民币中间价，作为当日银行间即期外汇市场（含OTC方式和撮合方式）以及银行柜台交易汇率的中间价。
2. 从2002年4月2日起公布欧元对人民币汇率价格。
3. 从2006年8月1日起公布英镑对人民币汇率价格。
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套算汇率：是根据本基准汇率与国际金融市场上主要货币间的汇率，套算出来的本币与其他外币之间的汇率。
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按照汇兑方式分为：