文档介绍：跟踪评级报告北京首都旅游集团有限责任公司 1 北京首都旅游集团有限责任公司跟踪评级报告债项信用名称额度存续期跟踪评级结果上次评级结果 14 首旅 CP002 12 亿元 2014/10/17- 2015/10/17 A-1 A-1 15 首旅 CP001 9 亿元 2015/04/10- 2016/04/09 A-1 A-1 跟踪评级时间: 2015 年 6 月 24 日财务数据项目 2012 年 2013 年 2014 年 15 年 3 月现金类资产( 亿元) 资产总额( 亿元) 所有者权益( 亿元) 长期债务(亿元) 全部债务( 亿元) 营业总收入( 亿元) 利润总额( 亿元) EBITDA( 亿元) -- 经营性净现金流( 亿元) 营业利润率(%) 净资产收益率(%) -- 资产负债率(%) 全部债务资本化比率(%) 流动比率(%) 全部债务/EBITDA( 倍) -- EBITDA 利息倍数( 倍) -- 经营现金流动负债比( % ) 注: 1. 2015 年一季度财务数据未经审计; 2. 短期债务计算时已包含计入其他流动负债的短期融资券。 。分析师刘晓濛徐璨李阳 lianhe@ 电话: 010-85679696 传真: 010-85679228 地址: 北京市朝阳区建国门外大街 2 号中国人保财险大厦 17 层( 100022 ) Http :// 评级观点跟踪期内,北京首都旅游集团有限责任公司(以下简称“公司”)继续推进下属主要经营主体的战略重组, “吃、住、行、游、购、娱”六大要素为主的经营产业链进一步完善,规模优势进一步增强,营业总收入稳定增长;充沛的现金类资产和经营活动现金流入量,保证了较强的偿债能力。同时,联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)也关注到政府抑制“三公消费”的政策对公司酒店、餐饮和商品销售业务产生较大冲击; 公司未来投资规模较大,对外筹资压力较大;公司短期债务大幅增长,整体债务负担有所加重。未来,伴随着国民人均收入增长和消费结构的升级,公司作为北京市唯一的综合性旅游企业集团,经营规模和盈利水平有望继续保持增长, 进而对其信用基本面形成良好支撑。联合资信对公司评级展望为稳定。综合考虑,联合资信确定维持公司 AAA 的主体长期信用等级,评级展望为稳定,并维持“14 首旅 CP002”和“15 首旅 CP001”A-1 的信用等级。优势 。 ,公司资产质量优良,主营业务突出且收入规模大,债务负担适宜,整体偿债能力较强。 3. 公司经营规模较大,并拥有完整的旅游服务。 4. 跟踪期内,公司现金类资产和经营活动现金流入量对公司待偿还短期融资券的保障能力强。关注 1. 公司下属企业数量众多,产业整合和内部管理面临一定压力。主体长期信用跟踪评级结果: AAA 评级展望:稳定上次评级结果: AAA 评级展望:稳定跟踪评级报告北京首都旅游集团有限责任公司 2 2. 政府抑制“三公消费”的政策对公司酒店、餐饮和商品销售业务产生较大冲击。 3. 公司委托贷款规模快速增长,对资金有一定占用;投资收益波动大,非经营性损益占利润总额比重较大。 4 近年来,公司短期债务大幅增长,整体债务负担有所加重; 未来投资规模大, 对外筹资压力大。跟踪评级报告北京首都旅游集团有限责任公司 3 信用评级报告声明一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与北京首都旅游集团有限责任公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与北京首都旅游集团有限责任公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、联合资信与评级人