文档介绍：第五章 营运能力分析
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第一节 流动资产营运能力分析
一、应收账款周转率
反应了企业应收账款的流动速度，即本年度内应收账款转化为现金的次数。
（一）、应收账款周转率的表示方法
应收账款周转次数和应收账款周转天数
1、应收账款周转次数
应收账款周转次数=销售收入净额（主营业务收入）÷平均应收账款余额
2、应收账款周转天数=360÷应收账款周转次数
=（平均应收账款余额×360） ÷销售收入净额
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（二）、分析应收账款周转率时应注意的问题
1、应收款项既包括应收账款，也包括应收票据、其他应收款。
2、应收款项周转次数计算公式的分子应指赊销净额，不包括现销额，因为应收账款有赊销引起。由于财务报表中一般很少将现销和赊销区分，故财务分析者应进一步搜集有关资料，以计算赊销的净额。
3、对于已贴现的应收票据且已不在外流通者，应在分子中剔除。
4、应收账款在流动资产中占很大份额，及时回收应收账款，能够减少营运资金在应收账款上的呆滞占用，从而提高企业的资金使用效率。
5、采用该指标的目的在于促进企业通过合理制定赊销政策、严格销售管理、及时结算等途径加强企业的应收账款前后期管理，加快应收账款的回收速度。
6、由于季节性经营、大量采用分期付款或现金结算方式等都可能使本指标结果失实。所以，应结合企业不同期间以及行业平均水平进行综合分析。
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以上计算结果表明，该企业1992年应收帐款周转率比1991应收帐款周转率年有所改善，周转次数由 ，周转天数由 75天，这不仅说明企业的营运能力有所增强，而且对流动资产的变观能力和周转速度也会起到促进作用。
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二、存货周转率
一、存货周转率
反应了企业存货的流动速度，即存货的流动性和存货资金占用量是否合理。
（一）、存货周转率的表示方法
存货周转次数和存货周转天数
1、存货周转次数（正指标）
存货周转次数=主营业务成本÷平均存货余额
2、存货周转天数（反指标）
存货周转天数=360÷存货周转次数
=（平均存货余额×360） ÷主营业务成本
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以上计算结果说明，该企业１９９２年存货周转率比１９９１年延缓，周转次数由 ，周转天数由 ．这反映出该企业 1992年存货管理效率不如1991年，其原因可能与1992年存货增长幅度过大有关。
为了分析影响在货周转速度的具体原因，在工业企业中，还可以进一步分别按原材料、在产品和产成品计算周转率，考查在供、产、销不同阶段存货运营情况评价各环节的工作业绩。
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3、材料存货周转天数和次数
材料存货周转是从材料购入验收入库到材料投入生产为止的过程。因此，考核材料存货周转次数，必须以企业这一时期内所耗用的材料成本的大小作为周转的额度。
所以，材料周转次数=材料耗用成本÷平均材料存货
材料存货周转天数=（360×平均材料存货）÷材料耗用成本
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4、在产品存货周转次数和天数
在产品存货的周转是从产品投料生产开始到产品完工入库的过程。因此，考核在产品存货的周转次数，必须以这段时间内发生的制造成本的大小作为其周转的额度。
所以，在产品存货周转次数=制造成本÷平均在产品存货
在产品存货周转天数=（360×平均在产品存货）÷制造成本
5、产成品存货周转次数和天数
产成品存货的周转是从产成品完工入库到产品销售出库的过程。因此，考核产成品存货的周转次数，必须以这段时间内发生的销售成本的大小作为其周转的额度。
所以，产成品存货周转次数=销售成本÷平均产成品存货
产成品存货周转天数=（360×平均产成品存货）÷销售成本
6、全部存货
结合以上3、4、5三个方面，全部存货周转天数与各项目的关系表示如下：
全部存货平均转天数=（360×平均存货余额） ÷销售成本
=[（平均材料存货+平均在产品存货+平均产成品存货）×360] ÷销售成本
=材料存货平均周转天数× （材料耗用成本÷ 销货成本）+在产品存货平均周转天数× （制造成本÷ 销货成本）+产成品存货平均周转天数
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（二）、应注意的问题
1、各种存货的计价方法应前后各期一致。
2、存货平均余额一般按期初和期末的平均值求得。当期初期末变化幅度不大时，可以用期末存货余额计算。
3、工商企业，尤其是商业企业，存货在流动资产中所占比重较大，因此必须重视存货周转率的分析研究。应用该指标的目的在于针对存货管理中存在的问题，促使企业在保证生产经营的同时，提高资金的使用效率。
4、应用该指标时，还应综合考虑进货批量、产