文档介绍：旅游企业财务管理教材第七章旅游企业流动资产管理
第七章旅游企业流动资产管理
【案例导读】
人民币升值,旅行社入境游受损
1994年至1997年亚洲金融危机爆发前,人民币汇率稳中有升,海内外对人民币的信心不断增强。亚洲金融危机爆发后,为防止亚洲周边国家和地区货币轮番贬值使危机深化,中国主动大幅度收窄人民币汇率浮动区间,形成基本盯住美元的固定汇率制度。2005年7月21日人民币汇率调整,恢复了我国1994年建立的以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。当日19∶00时,,人民币汇率初始调整水平升值2%。
虽然外界此前对可能到来的汇率调整多有猜测,但国内大多数旅行社未针对汇率风险采取任何防范措施;对于国外企业惯用的、用于规避汇率风险的远期结售汇产品,中行、建行、工行和农行等多家商业银行早已开办,旅行社更是知之甚少。
由于境外市场实行远期报价,且我国旅行社报价时均以美元为基准,因而,报价损失成了旅行社必须面对的第一项直接损失。
尚未成团的报价损失旅行社要承担,已经成团的在途应收账款汇兑损失旅行社同样无法避免。按照操作惯例,已经完成且无重大投诉的入境团队,境外旅行社会在三个月后以美元结算,付款期限由双方旅行社协商决定,一些大型的境外旅行社甚至会将此期限延长至一年。人民币升值2%,也使得这部分应收账款减少。
而此时多家酒店要求:虽然人民币汇率调整,、。这意味着酒店将人民币升值造成的损失转嫁给了旅行社。
此外,由于人民币升值给国外游客带来的心理预期的变化,也在一定程度上影响了游客对出行目的地的选择。
为了将企业损失降至最低,各旅行社均采取了积极的应对措施。国旅总社在获悉人民币升值后的第一时刻给客户发函,明确表示已签订的合同,将不再追加2%的升值部分。同时,对于今后可能出现的汇率调整做出预警,建议双方签订新的“君子协定”,分摊经营风险。中青旅则尝试通过缩短付款期限,来降低企业风险。中信旅游总公司与日方中、小旅行社的协商已初见成效,已有多家日方旅行社表示,愿意与中信均摊升值风险。在企业内部,各社纷纷开源节流,通过压缩促销费用、减少现钞交易等方式,降低经营成本。
(资料来源:新浪财经://>)
第一节流动资产管理概述
一、流动资产的概念
流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产,包括现金及各种存款、存货、应收及预付款项等。流动资金是指投放于流动资产上的资金。我国旅游业的流动资产通常占到总资产的30%-50%。因此,流动资产的管理水平在很大程度上影响资产总体运用效率。
二、流动资产的特点
流动资产与固定资产等长期资产相比,其特点归纳起来有以下两个方面:
(一)流动性强
所谓资产的流动性实质是指资产的变现能力。旅游企业的流动资产在资本循环与周转过程中,其占用形态不断以现金、存货和应收账款这几种形式变化和并存。流动资产的转换能力较强,变现周期短,其变现能力受市场各种不确定因素的影响较小,因此,合理的流动资产与长期资产的比例能在保证企业收益的前提下有效降低投资风险。
(二)资金占用具有波动性
旅游企业流动资金的总量并非一个常数,随着经营状况的变化也将随之变化。从资金占用角度来看,流动资产中一部分资产随着销售和生产呈季节性或周期性变化,这类临时性流动资产可用短期借款来筹资。另有一部分流动资产在营运资本周转过程中不断改变形态,在存货、应收账款和现金之间转换,但总量不随时间改变。这类稳定的流动资产的资金占用是长期固定的,它们只随销售额的扩大而增加,所以一般用长期借款或股本来筹资。
图7-1 不同时间的流动资金总量
三、流动资产管理的目的和意义
企业不同的资产组合,对企业的风险和报酬有不同的影响。这是因为流动资产与固定资产等长期资产相比其收益能力较低,但同时其投资风险却相对较小。拥有较多的流动资产,能够防止发生停工待料及停售待货的风险,能够增强企业资产的流动性、保证按期偿债以降低财务风险。企业进行流动资产投资决策,应进行风险与报酬的权衡及收益与成本的权衡。流动资产投资过多,虽然降低了企业的风险,但同时增加了企业的成本并降低了企业的收益。流动资产投资过少,虽然可以减少企业的成本并提高企业的收益,但同时增加了企业的风险。因此,流动资产投资不能过多或过少,必须合理确定流动资产中各项资产的目标水平以及决定流动资产的筹资方法。
第二节旅游企业现金管理
一、现金的概念
现金(cash),是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款,包括库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票。现金