文档介绍：连续竞价交易制度-名词详解
 
   
 
 
 
 
 
 
 
     
 
 
 
 
 
连续竞价（Continuous Auction）
目录
1 什么是连续竞价
2 成交价的产生
3 竞价交易成交的原则
4 成交价格的确定原则
5 沪深证券交易所的连续竞价时间
6 连续竞价阶段的特点
7 实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围
8 不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围[2]
9 无价格涨跌幅限制证券连续竞价的规定[2]
10 相关条目
11 参考文献
什么是连续竞价
所谓连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。集合竞价结束后，证券交易所开始当天的正式交易，交易系统按照价格优先、时间优先的原则，确定每笔证券交易的具体价格。
上海证券交易所、深圳证券交易所在正常交易时间即每周1~5上午9时30分 ~11时30分，下午1时 ~3时采用连续竞价方式，接受申报进行撮合。
按照我国证券交易所的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。另外，开盘集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。深圳证券交易所还规定，连续竞价期间未成交的买卖申报，自动进人收盘集合竞价。
成交价的产生
电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：
1. 最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；
2. 买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；
，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价
[例]：某股票即时揭示的卖出申报价格和数量及买入申报价格和数量如表所示。若此时该股票有一笔买入申报进入交易系统，，数量为600股，则应如何成交？
某股票某日交易时即时揭示的买卖申报价格和数量
买卖方向
价格(元)
数量(股)
卖出申报
1000
800
100
买入申报
500
1000
800
[答]：买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价，，，，。
竞价交易成交的原则
一、成交时价格优先的原则
买进申报:较高价格者优先；
卖出申报:较低价格者优先。
申买价高于即时揭示最低卖价，以最低申卖价成交；申卖价低于最高申买价，以最高申买价成交。两个委托如果不能全部成交，剩余的继续留在单上，等待下次成交。
价格优先原则表现为：价格较高的买进申报优先于较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于较高的卖出申报。即价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价成交。例如，许多股民同时买某只股票，此时该股票的价格是10元，，则甲股民优先成交。反之也是同理，许多股民同时卖某只股票，此时该股票的价格是10元，，则甲股民优先成交。
二、成交时间优先的原则
买卖方向、价