文档介绍：资产证券化●
我 国农户小额信贷可持续发展的或优选择木
文 傅 波
【关键词】 证券化 ，小额信贷 ，农户 ，可持续性
迄 今为止，不论是 以农信社 为主的正规 能依 靠外 部资金注 入，小额信贷 资金供求失 只能在 规定 的范 围内浮动 。例 如，我 国目前
金融机 构，还是以 民间资金组 成的商业性 小 衡 的状况加 剧 ，形成了明显的需 求大于 供给 一 年期 的流 动资金 贷款 利 率为 ．％，而小
额信贷机构 ，其农户小额信 贷发展规模— 直受 的局面。我 国的小额信 贷机构 主要是非 政府 额信 贷 利 率普 遍 维 持 在 ％ 左右 。事 实上 ，
到制约。究 其原因，财务的不 可持续 性是 主 组织 开办的小额 信贷机 构、政 府主导 的扶贫 一 个 小规 模 的 小 额信 贷 机 构估 计 需 要 ％
要根源。农户小额信贷作为一种商业化运作的 性 质 的小 额 信 贷机 构 及商 业性 小 额 信 贷机 左右的利 率才能弥 补操作成 本。利率控 制使
政策性 业务，财务 的可持续性 是其持 续发 展 构 。这 些机构 中，非 政府小 额信贷机 构 中能 得大部 分小 额信 贷机 构必 须依 靠外 部 补贴 ，
的核心。 由于小额 信贷利 率无法 弥补操 作成 做 到可持续 运营 的少之又 少，后两类 机构更 才能维 持可持续发 展。这 与国际上 的小 额信
本、资金 来源受 到制约 等原 因，我 国小额信 是面临资金制约 。 贷利 率 相差 甚 远 。世 界银 行 扶 贫顾 问 小组
贷机构 根本无法大 规模 开展业 务，这也就使 其次 ，风险 保障机制 缺乏。小额 信贷是 数据 表 明，年 ，小 额信贷利率
得广大农户仍被拒绝在 小额 信贷业务之外。