文档介绍：财政政策的相机抉择与规则约束

我国从2005 年起实施稳健的财政政策，如何理解财政政策从“积极”向“稳
健”转型的必然性、及稳健财政政策的主要内涵，本文从相机抉择与政策规则约束相结合的角度进行简
要分析。

一、相机抉择财政政策的成功实践

财政政策一般分为“相机抉择的财政政策”和“自动（内在）稳定的财政政策”两大类。前者根据宏观
经济不同情况和对总需求的不同影响，又分为扩张性（又称积极）、平衡性和紧缩性三种财政政策。其
中平衡性（又称中性）财政政策通常指维持财政收支大体平衡，不影响总的社会需求状况，既不新增政
府支出和增发国债或减税，人为地进行扩张；也不降低政府支出或增税，人为地制造紧缩。自动稳定器
是指税收（主要是所得税等直接税）和政府部分支出（如失业保障与社会救助等转移支付）的自动稳定
功能。中性财政政策与自动稳定器属于不同政策类型。前者是当局的积极行为，可以在不影响总需求情
况下，对财政收支进行内部结构调整和对冲性政策组合；而后者是当局真正的“不作为”，让财税制度自
动发挥平抑经济周期的作用。
在我国1993 年和 1998 年两轮宏观调控措施中，“逆经济风向而动”的相机抉择财政政策在熨平经济
周期方面发挥了重要作用，取得了成功的经验。1993 年到 1997 年主要是治理通货膨胀，实施适度从
紧（即紧缩性）的财政政策，有力地促进了国民经济成功实现“软着陆”，宏观经济运行形成了“高增长，
低通胀”的良好局面。1998 年以来主要是应对通货紧缩，实施积极（即扩张性）的财政政策，主要是通
过发行长期建设国债、增加财政赤字、扩大政府支出（特别是投资性支出）等来扩大需求，通过调整税
收政策来刺激需求，通过调整收入分配政策来改善居民消费心理预期。这对带动投资、刺激消费和促进
增长起到了决定性作用，推动了经济结构调整，有力促进了经济持续稳定快速发展。
2003 年下半年以来，我国经济开始走出通货紧缩的阴影，并呈现加速发展态势。但另一方面，又
存在经济结构不合理、经济增长方式粗放等问题。一是部分行业和地区投资增长过快，煤电油运供求紧
张，资源对经济增长的制约越来越明显，出现经济局部过热；同时，农业特别是粮食生产连续多年减产，
粮价逐步攀升，带动居民消费品价格的明显上升，通胀压力逐渐加重。二是经济社会发展中还存在能源、
交通、农业、教育、公共卫生、社会保障等许多薄弱环节，经济又并非全面过热。尽管及时采取了一系
列宏观调控政策，避免了经济出现大波动；但是问题还没有完全解决，主要表现为粮食增产和农民增收
的机制尚不稳固，固定资产投资反弹压力很大，能源、运输等瓶颈约束依然突出，物价上涨压力明显增
加。
积极财政政策的实质是扩张性的财政政策，当通胀逐渐成为影响宏观经济发展的压力时，继续实施
这一政策，不利于控制固定资产投资过快增长，甚至易于形成逆向调节；不利于减缓通胀趋势，而且易
于加剧投资与消费比例失调程度，加大经济健康运行的风险和阻力。再加上目前投资规模很大，税收保
持较快增长，也为调整财政政策取向创造了有利条件。因此，财政政策从