文档介绍：第九章 投资(tóu zī)风险分析
证券投资(tóu zī)风险概述
证券投资(tóu zī)风险的防范
证券投资(tóu zī)组合
国外金融风险分析
第一页，共27页。
第一节 证券投资风险(fēngxiǎn)概述
系统风险(fēngxiǎn)
非系统风险(fēngxiǎn)
风险(fēngxiǎn)与收益
风险(fēngxiǎn)与收益的衡量
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一、系统(xìtǒng)风险
市场风险－－是指由于证券市场行情变化而引起的风险。
利率风险－－利率变动(biàndòng)会使货币供应量发生变化，从而带来股市供求关系的变化，从而导致价格波动，形成风险。
购买力风险－－又称为通货膨胀风险，是指由通货膨胀、货币贬值给投资人带来的实际收益水平下降的风险。
政策风险－－是指由于国家政策变动(biàndòng)而引起投资人收益变化的风险。
第三页，共27页。
本资料(zīliào)来源
第四页，共27页。
二、非系统(xìtǒng)风险
财务风险－－是与企业的融资方式相联系的风险，是由企业的不同的筹资方式带来的风险。
信用风险－－又称违约风险，是指企业在债务到期时无力(wúlì)还本付息而产生的风险。
经营风险－－由于公司经营方面的问题而带来盈利水平的下降而给投资人带来的风险。
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三、风险(fēngxiǎn)与收益
风险与收益是股票投资的核心问题。
收益与风险同在，收益是风险的补偿，风险是收益的代价。用公式表示就是(jiùshì)：预期收益率＝无风险利率+风险补偿。
注意：不能认为高风险就一定伴随着高收益；上述关于风险和收益的关系是就不同类别的投资而言的。
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四、风险(fēngxiǎn)与收益的衡量
以标准差法衡量单一证券风险(fēngxiǎn)
以 系数衡量单一证券与系统风险(fēngxiǎn)的关系
风险(fēngxiǎn)三角与总风险(fēngxiǎn)计算
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第二节 证券(zhèngquàn)投资风险的防范
购买力风险的防范
利率风险的防范
经营风险的防范
减少(jiǎnshǎo)投资者自己造成的风险
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一、购买力风险(fēngxiǎn)防范
购买力风险对于股票而言远比固定收入的债券要小得多。
防范购买力下降(xiàjiàng)风险的股票投资人的投资策略是：
(1) 选择受购买力下降(xiàjiàng)的负面影响较小的上游产品公司的股票持有。
(2) 随时准备迎接因购买力不断下降(xiàjiàng)最终带来的经济调整、各项紧缩政策的出台。
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二、利率风险(fēngxiǎn)的防范
利率风险作为典型的系统风险，最好的规避方法，只能是建立在对经济周期的发展阶段的正确认识分析基础上的投资(tóu zī)策略的调整。
利率上调,顺市而为卖出股票，将一部分资金转入银行存款。
利率下调，及时买入股票，并坚定持股信心，不因小的波动而频繁进出。
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