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时间：2021年X月X日 书山有路勤为径，学海无涯苦作舟 页码：
住房抵押贷款证券投资论文
摘要：住房抵押贷款证券化是目前西方一些国家普遍采用的住房金融形 式。本文论述了住房抵押贷款证券化的意义,分析了实施中会遇到的难点及应对 措施。
关键词：住房抵押贷款证券化难点措施
一、引言
住房抵押贷款证券化是近二十年来国际金融领域最重大的创新之一, 它发源于美国，后在发达国家广泛流行,现在是目前西方一些国家普遍采用的住房 金融形式。它是指金融机构（主要是商业银行）为了分散在发放住房抵押贷款时面 临的贷款风险，把自己所持有的流动性较差但具有未来现金收入流的住房抵押贷 款汇集重组为抵押贷款群组，由证券化机构以现金方式购入,经过担保或信用增级 后以证券的形式出售给投资者的融资过程。从本质上讲，发行住房抵押贷款证券 是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为，即贷款发放人把对住房贷款借款 人的所有权利转让给证券投资者。住房抵押贷款可获得稳定的现金流且相对独立, 不但有担保且可以被准确地评估质量和信用,资产还可以被剥离。这些特点都决 定住房抵押贷款是一种非常适合证券化的资产。
我国商业银行在90年代初开始发放住房抵押贷款，住房抵押贷款余额 占金融机构贷款总余额已达10%,业务发展势头良好，%,是银行中 最优质的资产之一，这给我国住房抵押贷款证券化的实施创造了良好的条件。实 施住房抵押贷款证券化在我国具有现实意义,但任何新生事物都有一个发展的过 程，我们在借鉴一些西方国家经验、走中国特色的同时，对一些难点问题应加以重 视。
二、住房抵押贷款证券化的意义
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时间：2021年X月X日 书山有路勤为径，学海无涯苦作舟 页码：
1、有利于增强商业银行资产的流动性
商业银行资产的流动性是指商业银行在资产不蒙受损失的情况下迅速 变现的能力。商业银行在业务经营中，常常由于流动性不足而导致经营风险。住 房抵押贷款证券化有利于解决这个问题，它使商业银行在没有损失甚至有赢利的 情况下缩短了贷款平均期限，增强了资产的流动性，提高了商业银行应付突发危机 的能力。提高流动性是中国银行业开展资产证券化的主要动因，在中国银行业资 本充足率普遍不足的情况下，资产的流动性就显得尤为重要。
2、解决了银行资产和负债不匹配的问题
根据银行长期进行资产负债管理得出的经验，短期资产应跟短期负债 匹配，长期资产应跟长期负债匹配。但在现阶段，我国商业银行的负债绝大部分是 短期负债（活期存款和一年期存款），而住房抵押贷款却是时间可长达30年的长期 贷款，这就出现了资产不匹配问题。虽然银行对资金有借短贷长的转移功能，但这 仅仅是一定范围内的，若长时间超负荷运转，就会给银行的经营带来不安全的隐患, 有可能出现挤兑现象。把长期的住房抵押贷款短期化，能使商业银行的资产和负 债不匹配问题迎刃而解。
3、提高了商业银行的资本充足率
根据《巴塞尔协议》，资本充足率是以资本对风险资产之比来衡量的, 该比率不应低于8%。一个银行的资本充足与否是表明银行经营管理是否健康和 可靠的重要标志。近年来，世界银行业难题中一个最为棘手的问题就是如何筹集 并保持充足的资本，我国银行业也不例外。若住房抵押贷款证券化