文档介绍：《信托公司净资本管理办法》解析时间: 2010-9-16 11:20:33 作者:李要深来源:诺亚财富报告摘要: 2010 年9月,《信托公司净资本管理办法》正式面世,该办法共六章三十条,其关键词是“净资本”和“风险资本”。《净资本管理办法》开创了信托监管的一个新时代。净资本管理的实施是信托监管的进步,它在很大程度上改变了过去那种“头痛医头、脚痛医脚”的惯用但也是不太有效的手段。净资本管理的意图是 1)防范兑付风险,顺应政策;2)引导信托向主动管理发展; 3)从信托的角度遏制银信合作。《净资本管理办法》与以往的监管政策最大的不同之处是,它是一个动态管理工具。其核心是两个指标:净资本与风险资本。据悉,净资本管理的真正实施将是在一年之后。因为净资本计算表和风险资本计算表尚未确定,所以目前尚无法对净资本管理办法对各家信托公司的影响进行细致测算。 2010 年9月会是一个被记录的时刻,《信托公司净资本管理办法》(以下简称《净资本管理办法》)正式面世。《净资本管理办法》早在 7月12号就通过银监会审议,并在 8月24号正式签署颁布,但由于一些关键问题尚未解决, 所以直到 9月初才正式下发各信托公司。《净资本管理办法》共六章三十条,其中的关键词是“净资本”和“风险资本”。净资本管理未来将成为一个很好的监管工具,监管部门可以通过对各项业务的风险系数(可以理解为风险资本计提比例)的调整,引导信托业向着监管部门希望的方向发展。净资本管理是信托监管的进步《净资本管理办法》开创了信托监管的一个新时代。 1979 年10月,随着中信信托的成立,新中国的信托业开始恢复。之后信托业经历了 1982 年、1985 年、 1988 年、 1993 年和 1999 年开始的五次整顿。在我看来,五次整顿并不算成功, 监管部门以行政之力扭转乾坤的同时,却始终对信托业缺乏明确的定位。“一管就死、一放就乱”貌似成了信托业挥不去的梦魇。每一个阶段信托业都承载着国家发展的梦想,但也承担了改革的巨大成本。这种监管错位、定位不明的困境随着 2007 年新的两规( 《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》)的出台,出现了解决的曙光。“一法两规”的体制之下,信托业务成为信托公司最重要的业务,监管部门要做的是引导信托公司发展适合自身的业务。但在没有很好的监管工具的情况下,信托公司又出现了“一放就乱”的局面,某些业务的发展远远超过了自身实力,这在刚性兑付约束的情况下,使得信托公司蕴含了越来越大的风险。监管部门只能以行政手段一次次地干预,但效果寥寥,这不能不归功于信托业擅长的创新。净资本管理的实施是信托监管的进步。它会在很大程度上改变过去那种“头痛医头、脚痛医脚”的惯用但也是不太有效的手段。明确的信托业定位和有效的制度才能引导信托业的健康发展。在中国,一个行业的发展多是先实践后立规, 经过 2007 年之后这三年的“试验”,监管部门貌似找到了“良方”。净资本管理意图一:防范兑付风险,顺应政策《净资本管理办法》开篇明义“对信托公司实施净资本管理的目的,是确保信托公司固有资产充足并保持必要的流动性,以满足抵御各项业务不可预期损失的需要。”这表明监管部门的“刚性兑付”思路没有改变,信托业务虽然是受托业务,但一旦出现风险(假设信托公司尽到了受托责任),信托公司仍要以固有资产来弥补损失。净资本管理制度