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金融抑制与金融深化
第第节一节问题的由来
一、发展中国家面临的问题
•发展中国家的金融体制大都比较落后，这种落
后的金融体制一方面源于发展中国家落后的经
济现实，更主要的还在于发展中国家政府所实
行的压抑金融发展的政策，即金融抑制。
•由于不能有效地动员和分配储蓄，这种金融体
制往往成为发展中国家发展经济的巨大障碍，
使得经济增长十分缓慢。而落后的经济增长反
过来又制约了金融体系的发展。因此不少发展
中国家陷入了金融落后和经济落后的恶性循环
而不能自拔。 : .
•对于发展中国家而言，打破这一
循环的关键，在于放弃这种抑制型
的金融政策，转而采取促进金融深
化的政策。
二、有关理论回顾
•在第在第次界大战后头十年二次世界大战后的头二十年，人们并没有将
金融政策视为促进经济稳定与经济增长的重要工具。
• 西方主流的经济发展理论与金融理论基本上是相
互脱离的。有些发展理论侧重于分析各种实物因素
在经济发展中的作用，而忽视货币及金融因素的作
用；另外另外些理论则将金融置于被动和从属的地位一些理论则将金融置于被动和从属的地位，
从而将金融部门的发展视作实际经济发展的副产品； : .
；还有一些理论则将金融部门
的发展视作经济发展的障碍，从
而主张金融抑制。这些思想在发
展中国家也产生了重要影响。
•1973年后这种情况开始有所改变。这这年几乎一年几乎
同时出版了两本有影响的论述金融与经济发展
的著作，即爱德华·肖的《经济发展中的金融深
化》和罗纳德·麦金农的《经济发展中的货币与
资本》。
•在上述思想的影响下，70年代以来这种旨在深
化金融的货币改革和金融自由化在许多发展中
国家展开。 : .
第二节金融抑制
一、发展中国家金融体制的般特征发展中国家金融体制的一般特征
1、金融资产形式单一，数量有限。
2、金融体系存在着明显的“二元结构。”
3、金融机构单一。