文档介绍：科技与经济R&D项目投资不对称双头垄断期权博弈模型 R&D项目投资不对称双头垄断期权博弈模型孙艳梅,孙长雄(哈尔滨工业大学经济与管理学院,黑龙江哈尔滨150001) 摘要:假定随机市场需求冲击符合带跣的几何布朗分布。建立初始投资成本和经营成本均不对称的双寡头垄断的期权博弈模型。给出3种均衡状态的价值函数和投资临界点。对均衡策略的发生形式和条件做出详细分析,并用静态比较的方法研究了投资成本、市场波动率、突发事件到达率对投资价值和投资临界点的影响。关键词:双头垄断;期权博彝;跣扩散;经营成本中图分类号: 文献标识码:A 文章编号:2009(S)020 An Option Game Model ofR&D Investment forAsymmetric Duopoly SUN Yan—mei,SUN Chang—xiong (Schoolof^扎,嘲弘me眦,Harbin InstituteTechnology ofSchool,Harbin150001,China) Abstract:Assuming thatthe market stochastic demand follows geometric brown motion withdown—jump—poisson process,provide option game modd duopoly which investment cost and operating costs ale pressions the value functions and optimal investment thresholds thethree states equilibrium,analyze each type equilibrium and theconditions under which each them ,discuss the investment costs、volatilityand occurring sudden events investment value and thresholds. Key words:duopoly;option game;jump diffusion;operating cost 一、引言传统的投资项目定量评价忽略了现实中投资项目的不确定性、投资的延迟性、成本的不可逆性和竞争等许多重要因素。期权博弈理论是在采用期权定价思想方法对包含实物期权的项目价值进行建模估价,利用博弈论的思想和方法,对项目投资进行科学管理决策的理论方法H’。实物期权理论考虑了期权价值,解决R&D项目投资的不可逆性、不确定性和灵活性问题,博弈理论提供了解决竞争者之间的交互作用对项目价值的影响的方法口。J。期权博弈理论真正开创性的工作要归功于 Smets,他研究了不确定条件下的对称双头垄断期权博弈模型,该模型将传统的抢先进入博弈模型与实物期权结合起来,是连续时间期权博弈的基础H1,Dixit 和Pindyk对Smets的模型进行了总结,并给出了求解领头者和追随者的价值模型和投资临界值的数学证明”】。Weeds建立了基于R&D投资成本对称的期权博弈模型∞o,Pawlina和Kort研究了企业投资成本差异对投资决