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{}财务财务管理实战案例
．违约风险附加率 E．风险报酬率 F．到期风险附加率
10. 下列关于贝他系数的表述中正确的有（ABCD）。11. ，说明风险越大
12. 1，则它的风险与整个市场的平均风险相同
13. 2，则它的风险程度是股票市场的平均风险的 2 倍
14. ，则它的风险程度是股票市场的平均风险的一半
15. 下列年金中，属于普通年金特殊形式的是（）
A 先付年金 B 递延年金
C 后付年金 D 永续年金
16. 实际上，如果将若干种股票组成投资组合，下述表达正确的有（）
A 不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关。
B 可以降低风险，但不能完全消除风险。
C 投资组合包括的股票种类越多，风险越小。
D 投资组合包括全部股票，则只承担市场风险，而不承担公司特有风险。
三判断题
1. 时间越长，时间价值越大，相同数值的金额的现值也越大。（）
2. 由两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险。（）
3. 有一种股票的 β 系数为 ，无风险收益率 10%，市场上所有股票的平均收
益率为 14%，该种股票的报酬率为 16%。()
4. 市场风险源于公司之外，表现为整个股市平均报酬率的变动；公司特有风险
源于公司本身的商业活动和财务活动，表现为个股报酬率变动脱离整个股市
平均报酬率的变动。()
5. 必要投资收益率等于资金的时间价值加上风险收益率。（）
6. 在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（）
7. 在终值、计息期数和付息方式相同的情况下，贴现率越高，则复利现值也越
小。
8. 风险和报酬的基本关系是风险越大则其报酬率就越低。（）9. 如果某一项投资的资金是在第一年的年初和年末分别投入完成的，则该项投
资的资金投入方式是一次投入。（）
10. 假设某种股票的贝他系数是 ，则它的风险程度是市场平均风险的一半。()
11. 在两个方案对比时，标准差越大，说明风险越大。（）
12. 必要投资收益率＝资金时间价值+通货膨胀补贴率+风险收益率，所以只有在
没有通货膨胀的情况下，必要收益率才等于资金的时间价值加上风险收益率。
（）
13. 在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。
14. 企业投资时应尽量选择风险小的投资项目，因为风险小的投资对企业有利。
15. 证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进
行补偿。
四计算题
1. 向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为 10%，每年复利一次，银行规定
前 10 年不用还体付息，但从第 11-20 年每年年末偿还本息 5000 元，这笔借
款的现值是多少？
11,（元）。计算递延年金现值。已知 i=10%，m=10,n=10
2. 某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款 80，000 元，
连续支付 8 年。B：从第三年的年末开始，在每年的年末支付房款 132，000
元，连续支付 5 年。C：现在支付房款 100，000 元，以后在每年年末支付房
款 90，000 元，连续支付 6 年。在市场资金收益率为 14%的条件下，应该选
择何种付款方式？
3. 货币时间价值
（1）某合营企业于年初向银行借款 50 万元购买设备，第 1 年末开始还款，每年
还款一次，等额还款，分 5 年还清，银行的借款利率为 6％。
要求：计算每年的还款额。
（2）某企业拟建立一项奖励基金，此后，在每年年末颁发奖金 60，000 元，假定银行存款利率为 2％，并保持不变。
（3）有一项年金，前 3 年无现金流入，后 5 年每年年末流入 500 万元，假设年
利率为 10％。请计算该年金的现值。
4. 目前市场上的无风险收益率为 10％，市场上所有股票的平均收益率为 14％，
甲、乙两公司股票的 β 系数分别为 3 和 。