精品PPT课件----第三章 资产经营的一般模式.ppt

文档介绍：第二章投资银行概论
zhangbaolinpku@
财金系张宝林老师
11/29/2017
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第一节现代金融概念
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内容结构
第二节什么是投资银行
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第三节投资银行的发展与趋势
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第四节投资银行学新体系
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金融的本质
把今天的钱推迟到明天再用(投资者)
把明天的钱提前到今天来用(融资者)
1997年诺奖获得者罗伯特·默顿教授则在《金融学》中指出:金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源跨期配置的学科。
第一节现代金融观念
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金融是现代经济的核心部门
金融的核心业务是资本市场的运作
投资银行是资本市场运作的核心当事人
投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术
核心论:金融体系中的投资银行
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金融是现代经济的核心部门
1991年1月,邓小平同志在视察上海时指出:“金融很重要,是现代经济的核心。金融搞好了,一着棋活,全盘皆活。”
2003年1月24日,中共中央政治局常委温家宝在“全国银行、证券、保险工作会议”上,强调提出金融在现代经济中的核心作用,强调了金融在资源配置、防范金融风险和国民经济建设上发挥杠杆作用的重要性。
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金融的核心业务是资本市场的运作(1)
以《新帕尔格雷夫经济学词典》为例,斯蒂芬·A·罗斯教授在其所撰的“金融学(Finance)”这一条目中明确写到:金融学的核心是研究资本市场的运作,以及资本资产的供应和定价。
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金融的核心业务是资本市场的运作(2)
因此,国外金融学的研究主要包括四个层面:一是公司财务和公司治理,二是投资者行为;三是金融资产的价格行为和金融市场的微观结构设计;四是商业银行、投资银行及投资基金等金融中介机构的运作。
格林斯潘曾说过:美联储只管货币(Money),但不管金融(Finance)
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金融的核心业务是资本市场的运作(3)
我们可以发现:国际通行的金融学继承了新古典经济学的精神,其核心是从微观角度研究不确定条件下,能够实现资本最优配置的金融资产的均衡价格。
而目前国内金融学事实上是主流宏观经济学的货币演绎,在国际上均被归入宏观经济学的研究范畴,所谓的国际金融学其实也只是开放环境下的宏观经济学
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***老师的来信:
明尼苏达大学商学院的金融系全部是微观课程,而且专注于金融市场,像货币、银行之类的课程居然一门都不开。大部分课程偏于实务,很理论的课程只占较小的一部分。经济系则是另一个极端,他们极端数理,甚至对于计量都不太重视,研究生课程没有一门脱离模型。研究生要到数学系修2年的数学,我来到这里之后,觉得数学真是不够。他们的好处在于,系和系课程不交叉,资源不重复配置,商学院的要学计量就必须到经济系或者统计系修课。
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投资银行是资本市场运作的核心当事人
当事人:
资金需求方
资金供给方
投资银行
政府
律师、会计师、评估师等
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