文档介绍：由现金流量表分析企业经营状况财会信报/2009 年/3月/2日/第 B02 版财务管理由现金流量表分析企业经营状况李伟毅魏东李香利导语: 现金流量,反映了企业的现金流入与流出量。投资者在仔细阅读公司的现金流入流出及其原因说明后, 能进一步了解所投资的公司。现金流量表可以告诉我们,公司的经营行为、投资和筹资所产生的现金收支活动, 以及现金流量净增加额, 从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力, 进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。对于现金流量表的分析,我们可从从以下几方面着手: 一、现金流量构成企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构, 可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成,评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。(一) 经营活动产生的现金流量这是反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量,如商品销售收入、出口退税等增加现金流入量, 购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量等。 1. 销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下, 二者比较是有意义的。比率大, 说明企业的销售利润大,销售回款良好,创现能力强。 2. 将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较,可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大, 说明企业主营业务突出,营销状况良好。 3. 将本期经营活动现金净流量与上期比较, 增长率越高, 说明企业成长性越好。(二) 投资活动产生的现金流量这是反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果, 如变卖厂房取得现金收入, 购入股票和债券等对外投资引起现金流出等。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时, 需要大量的现金投入, 投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量,投资活动现金净流量为负数, 但如果企业投资有效, 将会在未来产生现金净流入用于偿还债务,创造收益, 企业不会有偿债困难。分析投资活动现金流量, 应结合企业目前的投资项目进行,不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。(三) 筹资活动产生的现金流量公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果,如吸收股本、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等。一般来说, 筹资活动产生的现金净流量越大, 企业面临的偿债压力也越大, 但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本, 则个仅不会面临偿债压力,资金实力反而增强。因此, 在分析时, 可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较,所占比重大, 说明企业资金实力增强, 财务风险降低。筹资活动所产生的现金流量中,当公司现金流入大于流出时, 盲目投资、重复建设, 其后果是资金闲置; 而当现金流入小于现金流出时将会导致建设项目、生产经营无法正常运转。二、现金流动性分析根据资产负债表确定的流动比率虽然也能反映流动性, 但有很大的局限性。真正能用于偿还债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好的反映企业偿还债务的能力。(一) 到期债务比到期债务比= 现金余额/ 本期到期的债务。这里,本期到期的债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考查, 可根据其大小直接判断公司的即