文档介绍：2008 年 12 月期
总第【185】期
2008 年 12 月 1 日星期一
成都倍新投资咨询研究所制作,仅供参考
上证指数深圳指数恒生指数恒生国企股指数道琼斯指数
指数
涨跌
目录:
机构定势: 社保基金无法救市
热点聚焦: 家电“下乡”即将扩大至全国
牛股先探: 湖北宜化(000422):拥有自备磷矿成本优势明显
研报点睛: 顺鑫农业:非房地产业务提供 EPS 的高质量增长
宇通客车:公交和旅游客车需求的稳定增长使得公司成长性明确
机构锦囊: 申银万国:2008 年 12 月股市发展环境展望
新闻视点: 《中长期铁路网规划》调整为铁路基建勾画新蓝图
临界黑马: 烟台氨纶(002254):芳纶产业国内处于垄断地位
Ô 机构定势
社保基金无法救市
周一大盘小幅上涨,但个股极为活跃,题材性炒作依然如火如荼,蓝筹股群体则继续不
为所动,今天的活跃主要与社保基金增持股票的消息直接相关,但我们认为,社保基金不是
平准基金,无法起到救市效果,操作上还是要保持谨慎。
全国社保基金理事会理事长戴相龙 28 日公开表示,社保基金将着手采取五大措施,以期
在促进自身发展的同时推动资本市场的发展、支持金融改革和经济发展。其中,“逐步扩大指
■ 25 号琴台大厦 12 楼■网址:
数化投资规模,同时追加部分股票投资,以稳定市场信心并追求资本市场长期发展中的稳定
收益”,尤为引人注目。这次“抄底”高调的出奇,与社保一贯低调的作风极为不符,哪有大
资金提前告诉投资人进场消息的?在首席研究员看来,社保的表态象征意义大于实质,效果
较为有限。首先,社保加大投资规模是必然的,毕竟去年 5500 点离场之后就没有看到新的入
市信息,目前仓位肯定是比较低的,要获取投资收益只能进场加仓,但加多少、何时进场这
些因素并不明朗,社保基金完全可以渐进的方式完成,这样对股市的短期效果就较为有限。
其次目前 A 股面临的最大问题就是大小非,12 月份解禁规模就高达近 1800 亿元,以社保基
金的股市投资规模来看,也只能承接 1 到 2 个月的解禁大小非,那后面 2009 年 2 到 5 月解禁
压力也很大的月份怎么办了?社保基金不是平准基金,它必须要考虑保本和盈利双重因素,
也就决定其不可能在操作方面极为冒进,也不可能肩负承接大小非抛盘的重任,还不足以完
全扭转市场失衡的压力,所以建议大家对此希望不要太高。不过今天以刘纪鹏为首的十位经
济学教授联袂上书准基金以提振股市刺激内需,这点才是我们投资者最为赞同
和期待的,不知道已经折腾许久的平准基金何时才能真正来到凡间。
11 月沪市大盘机构持仓比例从 %下降到 %,18 个交易日机构资金累计净流
出 亿元,可见机构仍在减仓。基金本月净卖出 亿元,为空头主力,险资净卖出
亿元。而在 10 月,基金净卖出 亿元,险资净卖出 6.