文档介绍：财务管理 Financial Management 模块一:财务管理的基础知识 第2讲财务报表分析
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本章内容
财务报表分析的概述
偿债能力分析
营运能力分析
获利能力分析
发展能力分析
综合指标分析——杜邦财务分析
综合绩效评价
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财务报表分析的概述
财务报表分析的目的,是将财务报表数据转换成有用的信息,帮助报表使用人改善决策。
不同主体(报表使用人)由于与企业的经济关系有所不同,财务分析的目的有所差异。
投资者、债权人、公司高管、其他利益相关者。
财务报表分析的依据:基本财务报表(资产负债表、利润表、现金流量表),以及财务报表附注。
财务报表分析的方法:
比较分析法;
比率分析法;
因素分析法。
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当前的财务报表分析体系
当前,财务报表分析扩展为包括经营战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个部分组成的体系。
经营战略分析的目的,是确定主要的利润动因和经营风险以及定性评估公司的盈利能力,包括行业分析和公司竞争战略分析等内容;
会计分析的目的,是评价公司会计反映基本经济现实的程度,包括评估公司会计的灵活性和恰当性,以及会计数据的修正等内容;
财务分析的目的,是运用财务数据评价公司当前和过去的业绩并评估其可持续性,包括比率分析和现金流量分析等内容;
前景分析的目标,是侧重于预测公司的未来,包括财务报表预测和公司估价等内容。
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财务比率分析
本讲主要介绍财务比率分析。
财务比率分析的基本内容包括:
偿债能力分析;
营运能力分析;
获利(盈利)能力分析;
发展(成长)能力分析。
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偿债能力分析
偿债能力,是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
短期偿债能力指标
流动比率
速动比率
现金比率
现金流量流动负债比率
长期偿债能力指标
资产负债率
产权比率
已获利息倍数
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短期偿债能力
短期偿债能力,是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,是衡量企业当期财务能力尤其是流动资产变现能力的重要标志。
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长期偿债能力
长期偿债能力,是指企业偿还长期负债的能力。
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例:偿债能力指标
泸州老窖
五粮液
贵州茅台
报告日期
2008-12-31
2009-12-31
2010-12-31
2008-12-31
2009-12-31
2010-12-31
2008-12-31
2009-12-31
2010-12-31
流动比率
速动比率
现金比率(%)
利息支付倍数
75043
-893835
38690
-1400
-4097
-3054
-5154
-4450
-3956
产权比率(%)
资产负债率(%)
经营现金净流量对负债比率(%)
表:泸州老窖、五粮液和贵州茅台短期和长期偿债能力比较
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例:偿债能力指标
表:武钢股份和宝钢股份短期和长期偿债能力比较
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