文档介绍：2017/11/11
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第7章商业银行证券投资业务经营管理
商业银行证券投资业务概述
商业银行证券投资的定义
广义的证券投资业务:证券发行前期的咨询及有关文件的制作、证券承销与报销、代理证券的本金兑付及分红派息、代理买卖证券、自营买卖证券、证券投资咨询、证券登记、证券保管等。
狭义的证券投资业务:银行把资金投放于各种长短期不同的证券,以实现资产的收益并保持相应的流动性。
投资银行业务
第二准备
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商业银行证券投资的主要功能
利息收益:按照确定的利率收取利息
资本收益:卖出价高于买入价
1、获取收益
2、分散风险
3、保持流动性
4、合理避税
第一准备:现金、中央银行存款准备金、同业存款、托收未达款
第二准备:短期有价证券
现金资产
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商业银行证券投资的对象
政府债券
金融债券:商业银行及金融机构发行,中长期
公司债券
股票:多被禁止
商业票据
中央政府债券(国家债券)
政府机构债券
地方政府债券
国库券:短期(贴现发行)
国债:长期
:市政债券(Municipal Securities)
我国商业银行主要投资于国家债券(中央政府债券)
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http://bond.
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《中华人民共和国预算法》第28条规定,“地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制,不列赤字。除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券。”
允许地方政府举债正在成为世界潮流。据统计,目前世界53个主要国家中,有37个允许地方政府举债。
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2009年,为实施好积极的财政政策,增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力,国务院同意地方发行2000亿元债券,由财政部代理发行,列入省级预算管理。
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2010年财政部代理30个省(区、市,不含西藏)和5个计划单列市发行2000亿元地方政府债券。
全年共发行地方政府债券10期,其中3年期地方政府债券6期总额1384亿元,5年期地方政府债券4期总额616亿元。
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银行业与证券业的分离和融合
分业经营专业银行制
混业经营全能银行制
经营模式
分业经营
混业经营
混业经营
1929年经济危机
《》
分业经营
金融脱媒
1999年《金融服务现代化法案》
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《商业银行法》(2003年)第四十三条:商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务,不得向非银行金融机构和企业投资,但国家另有规定的除外。
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商业银行证券投资的收益与风险
1、证券投资的收益
利息类收益:利息、红利
资本利得收益
2、证券收益率种类
票面收益率(Coupon rate)
当期收益率(Current Yield)
到期收益率(Yield To Maturity,简称YTM)
持有期收益率(Holding Period Return,HPR)