文档介绍：常对于一般制造业的鉴价,可参考其净资产之市价、重置成本(Replacement Cost)或以其税后盈余之倍数来计算。但对于软件公司鉴价方面,其主要价值大多反应在无形资产获利能力上,而非在其传统之财务报表科目上。是故,许多国际知名软件公司如雅虎(Yahoo!)与亚马逊图书公司()等,并不因其账面盈收净利表现不亮丽而影响其股市成绩。这也就说明了软件公司之无形资产之获利能力,才是国际股市投资者主要认同的指标,因此,在我们评估国内软件公司价值时,切不可忽略无形资产所扮演的角色。有关软件公司所得认列之会计处理原则,将以专文介绍之。
众所周之,同业比较价值是在作鉴价工作最常用的方法。但近年来软件产品销售业与软件服务业的发展趋势为提供客户多重产品与服务组合之销售。在这种销售组合方式下,经常因会计处理方式之差异,而造成某相同之销售合约在不同软件公司之会计处理方法下会产生年度所得认列之不同。因此,软件公司鉴价之另一项挑战为因个别软件公司所得认列会计方法之差异,而使同业比较鉴价方法难以发挥。例如,在同业比较指标中最常使用的本益比指标(Price Earning Ratio),如因软件所得认列标准差异而影响某软件公司收益(Earning)之数据则投资者将较难使用同业间本益比的方法来推算该公司之市场价值。
有鉴于此项缺失,并强化软件业之资本市场募资的能力,美国会计协会业已提出较明确的软件所得认列方法,以期统一业界会计处理上之差异。在本文中,亦将对此发展方向,作一概略性之介绍。
一般而言,软件公司之整体价值评估方法可分为两大方向:
软件公司独立之本体价值认定方法 
软件公司产业联盟或购并后之价值认定方法 
软件公司独立之本体价值是取决于该企业本身获利能力与资本市场对该获利能力之评价。目前最通用之鉴价法包括:所得鉴价法(e Approach)与市场价值鉴价法(Market Approach)。
  所得鉴价法 
   Cash Flow)之现值来推算。其理论基础为:未来税后现金净收益是一指标能反应该企业之业务成长,经营效率,营业成本掌控能力等等,是能反应企业经营绩效之指标。
 Present Value)之折现率(Discount Rate)是一能反应资本市场资金取得成本与该软件公司经营风险高低之数据,如对某特定之软件公司其资金取得成本愈贵,经营风险愈大,则其适用之折现率亦应愈高。
例一: 现金净收益现值法
(Present Value  cash Flow)
A软件公司之产品生命周期为5年,其资金成本与风险成本之折现率为20%,如其预估之现金净收益如下表所示,则A软件公司之推估价值为$504,180。
年度   Cash Flow) 
1999 $100,000 
2000 $150,000 
2001 $200,000 
2002 $2
50,000 
2003 $200,000 
A软件公司现值(Present Value  Cash Flow):
($100,000÷())+($150,000÷()2)+($200,000÷()3)+($250,000÷()4)+($200,000÷()5)= $83,333+$104,167+$115,741+$12