文档介绍：情景分析和压力测试
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产生分析情景
计算风险价值最为流行的方法是历史模拟法。历史模拟法的一个关键假设是：历史在某种意义上是对将来的一个指导，即假设由过去几年数据得出的市场变量的实证概率分布，是对明天波动率也会增加。有些情景往往会涉及商品价格的剧烈变化。有些情景也许会涉及择优而栖现象以及随之而来的流动性枯竭，从而使信用溢差增大。
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由管理人员所产生的情景
历史交易市场绝对不会一成不变地重复自身，部分原因是因为交易员熟知过去的危机，并引以为鉴来避免重复以前的错误。美国房屋市场导致了2007年开始的金融危机，将来的信用危机不太可能仍是由于按揭信用审批制度的松懈而触发，但无论如何，今后仍有可能会有信用危机的产生。
从多个方面来看，压力测试中最有用的情景是由公司高管提出的。公司高管可以综合他们对市场、全球政治、经济环境以及当前全球市场的不定性来产生合理但会造成巨大损失的情景，有时管理人员产生的某些情景会是基于历史事件，但这些事件往往是对当前金融及经济条件进行调节。
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一种产生压力测试的方法是由一个高管所组成的委员会定期集会，并通过头脑风暴的方式来回答以下简单问题：“市场会出现什么预想不到的情景？”Clemens及Winkler对这种委员会的最佳构成进行了研究，他们的结论是：
委员会应由3-5个成员来构成
委员会成员的背景应各不相同
委员会成员之间应有一个健康的交流渠道
为了产生好的情景，一个重要的前提是委员会成员必须从他们的日常工作中抽出身来，从而对全局提出合理看法。
公司高管及董事会都要懂得压力测试的重要性，做到这一点十分重要。公司高管与董事会成员要以压力测试为依据来做出战略决策。由公司高管来提出分析情景的一大好处是，这一做法很容易使得高管认识到压力测试的重要性，而由公司中层管理人员所产生的情景往往不会得到高管的关注。
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如果压力测试只是仅仅涉及少数市场变量，一种进行压力测试的方法是将没有被检验的周边变量的变化设为0。另一种进行压力测试方法是首先假定被测试的关键变量产生了剧烈变动，然后将周边变量对被测试的关键变量进行回归，这种回归可以预测周边变量的变化程度与被预测的关键变量变化程度的关系，最后将这些预测用于压力测试。这种压力测试方法被称为条件压力测试，最初由Kupiec提出。Kim和Finger进一步讲这一想法推广到所谓的“断箭”压力测试方法中，在分析中，他们假设关键变量与周边变量之间的相关性是，而不是以过去的平均值为基准的。
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完善压力测试情景
管理人员应该仔细检测压力测试情景，并要确认是否所有的不利情景均已被考虑，这些情景不但要包括市场变量对金融机构自身产品组合的即时效应，同时还要考虑市场变量对其他众多金融机构的冲击效应，这些冲击对所有金融机构的效应往往类似，不同的金融机构从而会做出相似的反应。
压力测试情景最好为动态形式。在压力测试中，管理人员要考虑被测试金融机构的反应，还要考虑其他金融机构对于同一压力测试的反应。
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反向压力测试
反向压力测试是指寻求导致重大损失的压力测试情景。这有许多做法，例如，当确认了10个重要的市场变量后，可以假定其他变量的变化与这10个变量的变化有一定的关系。可以采用标准算法以在10维度空间中寻求会产生最大损失的变量组合的情景。
反向压力测试的缺点：所得出的情景有可能不合乎情理，例如，反向压力测试可能求得两个变量会朝不同方向变动，而事实上可以确定这两个变量在受压市场条件下一定具有正相关性。即时如此，通过方向压力测试，金融机构可以求得那些高管没有充分意识到但会对金融机构产生灾难性影响的情景。
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反向压力测试的优点：可以被压力测试委员会用来引发更多的讨论。在压力测试委员会集会之前，分析人员可以通过反向压力测试来求得几种会给金融机构带来灾难的情景，这些情景和委员会成员自身产生的情景将在压力测试委员会会议上加以讨论，委员会成员可以凭借自己的判断来排除那些分析员给出的不合理情景，并对其他一些情景进行修改来使其合理，然后对这些情景进行更深刻的研究。
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监管条例
巴塞尔委员会要求银行计算市场风险资本金的内部VaR模型时，要同时伴有“严格以及全面”压力测试。与此类似，银行采用《巴塞尔协议》中的内部评级法来计算信用风险资本金时，也必须同时通过压力测试来检验模型假设的合理性。
2009年1月，巴塞尔委员会发行了征求意见稿，此征求意见稿强调，银行在计算能够用于吸收市场巨大变动而触发的损失资本金变量时，要重视压力测试。
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监督