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在现代科技时代,企业的合并是必要的。科技在进步,竞争日益激烈,发展规模经营是企业迎接市场挑战 的保证。众所周知,企业规模的扩大如果是以自身的经营发展为途径,其过程是极其缓慢的,是难以适应 经济发 格的,各企业合并或兼并前尚未弥补的经营亏损,可在税收法规规定的弥补期限剩余期限内,由合并或兼 并后的企业逐年延续弥补。国税发[ 1997] 71号文件对外商投资企业股权重组业务也明确了同样的规定。
如果有两个净资产相同的目标公司, 假定其他条件都相同,一个公司有允许在以后年度弥补的亏损 3000
万元,而另一个公司没有可以弥补的亏损,那么亏损企业应成为并购的首选目标公司,因为并购亏损企业 的3000万元亏损可以抵减并购企业以后年度的应纳税所得额,可以节约企业所得税 990万元(即3000万
元X33%=990万元)。但是在并购亏损企业时,要警惕并购后可能带来业绩下降的消极影响及资金流不畅 造成的整体贫血”,并防止并购企业被拖入经营困境。
企业并购是企业对外扩张、实现发展的重要方式,并购行为不可避免地涉及到企业的税务问题。下面就企 业并购中各个重要环节的纳税筹划进行分析。
一、选择并购目标的税收筹划
选择并购目标是并购决策中最首要的环节。在选择目标企业时必须考虑与税收相关的多方面因素,合 理地进行税收筹划。
、纳税环节的筹划
若选择同一行业内生产同类商品的企业作为目标企业,是横向并购。这种并购可以消除竞争、扩大市 场份额、形成规模效应。从税收角度看,由于并购后企业经营的行业不变,横向并购一般不改变并购企业 的纳税税种与纳税环节;从纳税主体属性上看,增值税小规模纳税人由于并购后规模扩大,可能变为一般 纳税人。
若选择与供应商或下游企业的合并,是纵向并购。这种并购可以加强各生产环节的配合,进行协作化 生产。对并购企业来说,由于原来向供应商购货或向客户销货变成企业内部的购销行为,其流转税纳税环 节减少。由于目标企业的产品与并购企业的产品不同,纵向并购还可能会改变其纳税主体属性,增加其纳 税税种与纳税环节。例如钢铁企业并购汽车企业,将增加消费税。由于税种增加,相应纳税主体属性也有 了变化,企业经营行为中也增加了消费税的纳税环节。
并购给企业注进活力,带来机遇,同时也给并购企业所带来新的风险。那么,并够完成后, 必须对所并够企业进行充分、全面、有效地整合,才能规避和降低一些风险和压力。比如: 收购后的一系列主要的风险包括财务上的风险、 经营上的风险和人事文化的风险。 这些风险
有一些是收购完成前即可以回避的,有些是必须收购完成后才能采取对策的。
针对这些问题,有必要对我国上市公司的并购问题进行实例研究,争取做到理论和实 践相结合。
改革开放几十年,中国涌现了一批实力雄厚,锐力进取的企业,如联想、华为和海尔 等。中国加入 WTO后,中国经济与世界经济融为一体,国内许多优秀企业都有国际化的夙 愿。一般而言,企业的国际化进程大多从出口起步,而后是海外新建企业, 最后才是海外并
购。在这些并购案例中,联想并购 IBM PC业务,是一个值得回顾的案例,无论是在并购目
标的选择、并购方式的设计,还是并购融资的运作,都有可圈可点之处。
2005年由中国企业联合会主办的 2004年度