第二章、资金时间价值与风险分析2【企业风险管理经典】.ppt

文档介绍：1
第二章、资金时间价值与风险分析
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第一节、资金时间价值
1、含义:P22,第一段
2、与利率的区别:P22-23
一、资金时间价值的概念
二、资金时间价值的计算
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一、一次性收付款项的终值与现值 (复利终值与复利现值)
资金时间价值的计算
(本利和)
(1).定义:某一资金按复利计算的未来价值。
(2).公式:F=P(1+i)n其中:F—终值 i—利率 P—现值(本金) n—期数
(3).(1+i)n称复利终值系数,记作:(F/P,i,n) 附表一
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一、一次性收付款项的终值与现值 (复利终值与复利现值)
资金时间价值的计算
(本金)
(1).定义:某一资金按复利计算的现在价值。
(2).公式:P=F(1+i)-n
(3).(1+i)-n称复利现值系数,记作:(P/F,i,n) 附表二
(4).关系:(1+i)n (1+i)-n=1,互为倒数乘积为1
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二、年金:等额、定期的系列收支
普通(后付)年金,预付(先付)年金,递延年金,永续年金
资金时间价值的计算
(后付年金) 收支发生在期末的年金
(1).终值:
等额款项
年金终值系数记作(F/A,i,n)附表三
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二、年金:等额定期的系列收支
普通(后付)年金,预付(先付)年金,递延年金,永续年金
资金时间价值的计算
(后付年金) 收支发生在本期末的年金
(1).终值:
年金终值系数的倒数称偿债基金系数。
记作:(A/F,i,n)
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二、年金:
资金时间价值的计算
(后付年金)
(2).年金现值:
年金现值系数记作(P/A,i,n)附表四
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二、年金:
资金时间价值的计算
(后付年金)
(2).年金现值:
年金现值系数的倒数称资本回收系数(投资回收系数)。
记作:(A/P,i,n)
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二、年金:
资金时间价值的计算
(即付年金,先付年金)收支发生在期初的年金
(1).终值:
0
1
2
3
4
1
2
3
4
普通年金
预付年金




1
当i=10%
系数-1
期数+1
10
资金时间价值的计算
0
1
2
3
4
1
2
3
4
普通年金
预付年金




1
当i=10%
系数-1
期数+1
公式1
公式2
F=A(F/A,i,n)(1+i)
记作[(F/A,i,n+1)-1]