文档介绍：跟踪评级报告横店集团控股有限公司主体与相关债项 2015 年度跟踪评级报告大公报 SD【 2015 】 218 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果: AA+ 上次评级结果: AA+ 评级展望:稳定评级展望:稳定横店集团控股有限公司(以下简称“横店集团”或“公司”)仍主要从事电气电子、医药化学及影视文化等业务。评级结果反映了公司在磁性材料领域仍保持领先地位、影视文化板块未来发展潜力巨大、多元化经营有助分散风险以及公司融资渠道畅通等有利因素;同时也反映了我国磁性材料国际竞争力仍较弱、磁性材料需求不足等不利因素。交通银行股份有限公司(以下简称“交通银行”)对“ 07 横店债”提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。债项信用跟踪评级结果 AAA 上次评级结果债券简称额度(亿元)(年) 年限 07横店债 5 10 103 AAA AA+ AA+ AA+ A-1 11横店债 12 15 15 19 AA+ 13横店 MTN1 15横店 MTN001 15横店 CP001 AA+ 3 AA+ A-1 1 综合分析,大公对公司“ 07 横店债”信用等级维持 AAA ,、“ 11 横店债”、“ 13 横店 MTN1 ”、“ 15 横店 MTN001 ”信用等级维持 AA+ ,“ 15 横店 CP001 ”信用等级维持 A-1 ,主体信用等级维持 AA+ ,评级展望维持稳定。主要财务数据和指标( 人民币亿元) 项目 2014 2013 2012 总资产所有者权益主营业务收入利润总额有利因素 · 公司仍然是全球最大的永磁铁氧体生产商和国内最大的软磁铁氧体生产商之一,在磁性材料领域处于领先地位; 经营性净现金流资产负债率( %)· 公司拥有亚洲规模最大的影视基地, 2014 年,院线业务国内排名不断提升,影视文化业务收入和利润保持增长,未来发展潜力巨大; 债务资本比率( %) 主营业务毛利率 (%) 总资产报酬率( %) 净资产收益率( %) · 公司经营多元化程度较高,各产业关联性较弱,有助于分散经营风险,降低单一产业对公司收入和盈利的影响程度; 经营性净现金流利息保障倍数(倍) · 公司控股三家上市公司,股权融资渠道畅通,在资本市场仍具有较强的再融资能力; 经营性净现金流/总负债( %) · 交通银行对“ 07 横店债”提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。注:公司财务报表按照旧会计准则编制, 2015 年3 月财务数据未经审计。不利因素· 我国磁性材料生产商仍主要集中于生产低端产品, 供给过剩导致行业内竞争激烈,与国际先进企业相比还存在较大的技术差距; 评级小组负责人: 李剑评级小组成员: 高悦联系电话: 010-51087768 客服电话: 4008-84-4008 · 2014 年,受限于短期内国内经济下行压力,我国磁性材料行业市场需求仍不足,公司软磁体销量有所下降。传真: 010-84583355 Email : rating@ 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效,在有效期限内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公