文档介绍：跟踪评级报告遵义市投资(集团)有限责任公司跟踪评级报告评级观点主体长期信用跟踪评级结果: AA 上次评级结果: AA 评级展望:稳定评级展望:稳定跟踪期内,遵义市投资(集团)有限责任公司(以下简称“公司”)资产规模持续扩大, 政府资金划拨支持持续。同时,联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)也关注到公司主营业务毛利率下滑,整体盈利能力弱和债务规模增长快等因素对其整体偿债能力的不利影响。债项信用跟踪评上次评级结果级结果名称额度存续期 14 遵义投/ 14 遵义投资债 2014/12/09~ 2021/12/09 16 亿元 AA AA 跟踪评级时间: 2015 年 6月 12 日随着未来遵义市不断发展以及公司自建项目的完工,公司收入规模有望得以提升,外部支持有望加强,联合资信对公司的评级展望为稳定。财务数据项目 2012 年 2013 年 2014 年现金类资产( 亿元) 资产总额( 亿元) 所有者权益合计( 亿元) 长期债务( 亿元) 综合考虑,联合资信维持公司 AA 的主体长期信用等级,评级展望为稳定,并维持“ 14 遵义投/14 遵义投资债” AA 的信用等级。全部债务( 亿元) 营业收入( 亿元) 利润总额( 亿元) EBITDA( 亿元) 优势 1 . 跟踪期内遵义市经济持续增长,公司外部环境向好。经营性净现金流( 亿元) 营业利润率(%) - - 净资产收益率(%) 资产负债率(%)2 . 公司作为遵义市基础设施建设的主体,跟踪期内持续获得政府补贴。 3 . 跟踪期内,公司资产总额快速增长。 全部债务资本化比率(%) 流动比率(%) 全部债务/EBITDA( 倍) 关注经营现金流动负债比(%) - - 1. 公司主营业务中土地整理业务的可持续性有待观察,公司整体盈利能力弱。 2. 公司资产以存货和其他应收款为主,变现能力较弱,资金流量受往来款等占用较多, 影响较大。分析师周潇焦洁于芷崧 lianhe@ 电话: 010-85679696 传真: 010-85679228 3 . 跟踪期内,公司债务规模快速增长。 4 . 公司对外担保金额大;目前银行授信基本全部使用完毕。地址: 北京市朝阳区建国门外大街 2号中国人保财险大厦 17 层( 100022 ) Http : //投资(集团)有限责任公司 1 跟踪评级报告信用评级报告声明一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与遵义市投资(集团) 有限责任公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与遵义市投资(集团)有限责任公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。三、本信用评级报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未因遵义市投资(集团)有限责任公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。四、本信用评级报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等。五、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由遵义市投资(集团)有限责任公司提供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性。六、本跟踪评级结果自发布之日起 12 个月内有效;根据后续评级的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化。遵义市投资(集团)有限责任公司 2 跟踪评级报告一、跟踪评级原因 1322 万,调查失业率稳定在 % 左右,居民消费价格上涨 2% 。结构优化主要表现为服务业比重继续提升;以移动互联网为主要内容的新产业、新技术、新业态、新模式、新产品不断涌现,中国经济向中高端迈进的势头明显; 最终消费的比重提升,区域结构及收入结构继续改善。质量提升主要表现为全年劳动生产率提升、单位 GDP 的能耗下降。民生改善主要表现为全国居民人均可支配收入扣除物价实际增长 8% ,城镇居民人均可支配收入实际增长 % ,农村居民人均可支配收入实际增长 % 。根据有关要求,按照联合资信评估有限公司关于遵义市投资(集团)有限责任公司主体长期信用及存续期内相关债券的跟踪评级安排进行本次定期跟踪评级。二、主体概况遵义市投资(集团)有