文档介绍：跟踪评级报告青海省投资集团有限公司 1 青海省投资集团有限公司跟踪评级报告主体长期信用跟踪评级结果:AA评级展望:稳定上次评级结果:AA 评级展望:稳定债项信用名称额度存续期跟踪评级结果上次评级结果14青投CP002 6亿元2014/11/19- 2015/11/19 A-1 A-1 跟踪评级时间:2014年12月16日财务数据项目 2011年2012年2013年14年9月现金类资产(亿元) 资产总额(亿元) 所有者权益(亿元) 短期债务(亿元) 全部债务(亿元) 营业收入(亿元) 利润总额(亿元) EBITDA(亿元) --经营性净现金流(亿元) 营业利润率(%) 净资产收益率(%) --资产负债率(%) 全部债务资本化比率(%) 流动比率(%) 全部债务/EBITDA(倍) --EBITDA利息倍数(倍) --经营现金流动负债比(%) --注:;;;。分析师赵楠闫昱州lianhe@ 电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层(100022)跟踪期内,青海省投资集团有限公司(以下简称“公司”)收入规模大幅增长,公司电力及煤炭业务对于公司利润的贡献增大。公司完善的煤(水)-电-铝产业链和所处区域资源禀赋所带来的成本优势提升了公司的盈利能力和综合竞争实力。联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)也注意到电解铝行业持续低迷、公司债务负担重以及未来投资规模大对公司经营及偿债能力带来的不利影响。随着公司相关产业整合完成、下游铝深加工业务渡过磨合期以及在建项目逐步建成投产,未来公司收入和利润均有望实现进一步增长,进而对公司的信用基本面形成有力支撑。综合考虑,联合资信评估有限公司维持公司的主体长期信用等级为AA,评级展望为稳定,并维持“14青投CP002”A-1的信用等级。(水)-电-铝电产业链完整,成本优势明显。,公司经营规模扩大,主营业务收入大幅增加。,未来渡过磨合期后,公司盈利能力将有较大提升。、经营活动现金流入量规模大,对“14青投CP002”保障能力较强。,对公司盈利能力产生不利影响。,债务负担重;短期债务规模大,EBITDA利息倍数低,短期支付压力较大。,未来资本支出将维持较大规模,公司对外融资压力较大。,存在一定或有负债风险。 跟踪评级报告青海省投资集团有限公司 2 信用评级报告声明一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与青海省投资集团有限公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与青海省投资集团有限公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。三、本信用评级报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未因青海省投资集团有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。四、本信用评级报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、