财务管理学（中国人民大学会计系列教材）第6章长期筹资决策.ppt

文档介绍：第六章长期筹资决策
第1节资本成本
第2节杠杆利益与风险
第3节资本结构理论
第4节资本结构决策
第1节资本成本
一、资本成本的概念与构成
资本成本的概念
资本成本的构成
二、资本成本的种类
个别资本成本
综合资本成本
边际资本成本
三、资本成本的作用
资本成本在企业筹资决策中的作用
资本成本是影响企业筹资规模的一个重要因素
资本成本是企业选择筹资渠道,确定筹资方式的一个重要标准
资本成本是企业确定资本结构的主要依据
资本成本在企业投资决策中的作用
在利用净现值指标进行投资决策时,通常以资本成本作为贴现率
在利用内部报酬率指标进行投资决策时,通常以资本成本作为基准率
四、个别资本成本的测算
不考虑时间价值情况下的基本公式
考虑时间价值情况下的基本公式
长期借款资本成本
不考虑资本时间价值情况下
考虑资本时间价值情况下
公司债券的资本成本
不考虑资本时间价值的情况下
考虑资本时间价值的情况下
Kb=Rb(1-T)
普通股的资本成本
股利贴现模型(估价法)