文档介绍：寿险公司的资产负债管理
2010年12月
目录
资产负债管理的重要性
1
资产负债管理制度和组织架构
2
资产负债管理的常用方法
3
资产负债管理实施和应用
4
3
资产负债管理的重要性
国际上曾有因资产负债匹配不当导致失败的教训
—美国一般人寿保险公司(General American Life)
—美国Executive 人寿保险公司
—美国Equitable 人寿保险公司
—几家大型日本保险公司在1997-2001年破产
利率波动性加大要求加强对资产负债匹配管理
资产负债管理有助于增强公司履约的信心
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资产负债管理制度和组织架构(1)
衡量保险公司资产负债管理能力,一方面是其量化分析的能力,一方面是将资产负债管理融入企业沟通和经营策略中的能力。而适当的组织架构、管理流程是将资产负债管理有效融入保险公司经营的基础;
资产与负债的协调,需要专业团队与决策者之间保持有效的垂直沟通,同时部门间需要保持有效的横向沟通。
6
资产负债管理制度和组织架构(2)
组织架设想图
(1) 明确董事会和风险管理委员会的职责
(2) 明确公司管理层的管理职责
(3) 由风险管理部门协调组织资产负债管理工作
董事会
管理层
……
合规部门
业务部门
资产管理部门
财务部门
产品精算部门
风险管理部门
风险管理委员会
7
资产负债管理制度和组织架构(3)
保险公司资产负债管理流程图
投资组合
法律法规及
公司的投资限制
产品特性
资本市场
走势预期
可投资
资本市场情况
现金流测试、久期和凸性等的计算
投资策略
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资产负债管理制度和组织架构(4)
着眼于以下几方面,以形成较为完善的管理流程:
定期的资产负债管理会议:由公司管理层(如总经理、财务总监,总精算师等)、业务部门、投资部门、精算部门、财务部门等相关成员组成,形成有效沟通机制;
明确各部门工作内容及职责;
建立资产负债信息管理制度和预警机制;
建立资产负债报告机制以及协调机制。
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资产负债管理的常用方法
缺口分析
现金流匹配
久期匹配
动态财务分析法
随机资产负债模型
组合复制模型