文档介绍：读《资本论》货币资本循环理论
彭兴韵
中国社会科学院金融研究所

生产资本化。
A
G-W
Pm
的直接结果是货币形态上垫支的资本价值的流通中断。由于货币资本转化为生产资本，资本
价值已采取一种现物形态，它已不能继续流通，而必须加入生产的消费领域。第一阶段的终
结，就是第二阶段，也就是资本的生产阶段的开始。第二阶段的资本运动，可用公式表示如
下：
A
G-W …P
Pm
在这个公式中，虚线表示流通的中断。在这里，虽然资本流通中断了，但只不过是资本
由商品流通领域转移到了生产领域，因此循环过程依旧在进行，是故，货币资本转化生产资
2本的阶段，不过是第二阶段的先驱和前导。马克思和恩格斯指出，第一段的资本循环的前提
是，行使循环的人不仅支配某种使用价值形态的价值，而且在货币形态上为货币的所有者。
而他要保留货币所有者的资格，则在交付货币的行为中，就已经包含了货币流回的条件，而
货币的流回，又需要经过商品的售卖过程。马克思和恩格斯指出，在产业资本的形态上，资
本的机能不仅占有剩余价值或剩余生产物，而且生产剩余价值。这种资本越是支配社会生产，
技术与社会组织会越是变革，社会的经济历史类型，也会越是变革。
资本循环还必须经历第三个阶段的运动，即 W-G 的运动。这时，资本在它的商品形态上，
必须尽商品机制，而构成商品资本的种种物品，自始自终都是为出售而生产，且必须转化为
货币。显然，第一阶段与第三阶段存在着本质的区别。在第一阶段，垫支出去的货币，因流
通而转化为特殊使用价值的商品，因而它发挥着货币资的机能。但在第三阶段，商品必须在
其流通之前，已经由生产过程内部具有这种资本性质方才成为资本。
到了资本循环的第三阶段，W′具有一切商品生产物共通的机能，那就是通过流通被贩
卖而转化为货币。此时，商品量 W′当作价值已经增殖的资本的担当者，必须通过 W′-G′的
变形。其中，W′=W+w,W 等于生产资本 P 的价值，又等于 G-W 在购买生产要素上垫支的价值，
w 则为剩余生产物的价值，它表现为货币的价值为 g,于是，W′-G′=（W+w）-(G+g)。
进而，扩大形态上的 G-W……P……W′-G′便表示为：
A
G-W …P…（W+w）-(G+g)。
Pm
在资本的流通过程中，资本价值以