文档介绍：第三章企长期资金筹集
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总资产8000万元，负债2400万元，
所有者权益为5600万元。
所有者权益实收资本（股本）
（股东权益资者或发起人的资信来安排融资。项目融资的主要资金来源是贷款，该贷款不仅以项目资产作保证，而且通过合同形式由项目各参与方提供保障。
1、项目融资的特点
（1）为项目专门成立一个独立的公司。
（2）承包商与公司管理者成为项目公司的主要股东，承担项目失败的风险。
（3）通过合同形式使项目公司的风险在承包商、公司管理者、供应商和客户之间进行分担。
（4）东道国政府将保证提供一些必要的许可证，允许外汇兑换等。
（5）项目大部分资金来自银行贷款或其他私人借款。
2、项目融资中的BOT方式
BOT是Build-Operate-Transfer的简称，即建设、经营、转让。是基础设施建设的一类方式，有时被称为“公共工程特许权”。政府给予某些公司新项目建设的特许权时，通常采用BOT方式。
BOT通常用于桥梁、公路、电厂、隧道、污水处理等项目上。
广东沙角火力发电厂B厂是我国第一家BOT顺利移交的项目。
,该项目总投资40亿港币。 85年7月动工,、7月两台35万千瓦并网发电，,。
沙角B电厂由香港合和电力（乙方）负责设计，建设及筹集资金，并负责合作经营期内的经营管理，以电厂投产后产生的现金流量来偿还融资贷款。深圳能源集团（甲方）负责配合乙方筹资，执行“供煤协议”和“购电协议”，向乙方收购不低于60%的发电量，并负责提供建厂用地使用权。
。
三、公司债券
1、公司债券的特征
（1）具有确定的期限，到期必须归还。
（2）利息在发行时预先确定。
（3）具有一定的风险。
2、债券的基本要素
（1）面值（2）期限
（3）利率（4）价格
3、债券的发行与偿还
（1）发行条件：
①股份公司净资产≥3000万元，有限责任公司≥6000万元。
②累积债券总额不超过公司净资产额的40%。
③最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
④利率不超过国务院限定的利率水平。
⑤资金投向符合国家产业政策。
（2）发行价格
I--利息 I=B  i B--面值 K--市场利率
当i= K时，P = B，平价发行
当i> K时，P > B，溢价发行
当i< K时，P < B，折价发行
(3)发行方式
：代销和包销

(4)偿还方式：一次偿还和分期偿还，偿债基金（sinking funds），提前收回 (collable)，可转换。
偿债基金：是指发行公司为了收回债券、偿付本息，定期提取一定比例的金额交给债权人代表（一般为金融机构）。债权人代表将基金存入银行，定期用偿债基金支付债券利息，在到期日时偿还本金。
4、优缺点
优点：
（1）资金成本低
（2）能产生财务杠杆作用
（3）不会影响股东对公司的控制权
缺点：
（1）增加公司的财务风险
（2）可能产生财务杠杆的负作用
（3）可能导致公司总资金成本上升
（4）降低公司经营灵活性。
四、可转换债券
1、特征
（1）有明确的转换期限
（2）票面利率是确定的
（3）转换价格在发行时预先确定
（4）是一种混合性证券
2、基本要素
（1）基准股票
（2）票面利率
（3）转换价格
（4）转换期限
（5）赎回条款
（6）回售条款
3、价值分析
（1）作为债券的价值
（2）转换为基准股票的转换价值。
转换价值=转换比率基准股票价格
转换比率=单位转债的面值÷转换价格
4、我国可转换债券的实践
92年11月19日—12月31日，深宝安发行5亿元可转换债券，每股面值5000元，时间3年，年利率3%，每年付息一次，初始转换价格25元（当时股票价格28元）。
93年2月10日可转换债券上市，93年6月1日可以进行转换。
到2019年12月31日，%的债券转换成股票。
97年《可转换债券管理暂行规定》及2019年4月28日《上市公司发行可转换公司债券实施办法》颁布后，先后有南化、丝稠1、茂炼、机场、鞍钢、阳光、万科1、水运、丝稠2、燕京、钢钒、民生、雅戈、丰原、铜都、龙电、山鹰、桂冠、国电、西钢、华西、云化、复星、邯钢、首钢、侨城、江淮、歌华、营港、创业、华菱、金牛、海化、晨鸣