文档介绍：供应链金融的交易结构和风控关键点今年下半年以来, 供应链金融比较火, 在互联网金融行业整体融资趋冷的背景下,供应链金融平台仍在不断得到风险资本的青睐。其实, 这是供应链金融因其风控严谨而多层次, 因此是最后一片优质资产集中供应的领域。易 BANK 董事长任军霞认为,在经济下行期,互联网金融平台都在开展资产端的激烈争夺, 供应链金融无疑将会受到大家的最大关注。但是做好供应链金融除了有一定资源背景外, 还必须设计好交易结构, 并同时深入而严谨的把握其风控关键点。下面就以一家供应链金融平台易 BANK 为例, 来说明一下供应链金融的交易结构和风控关键点。供应链金融本质是基于对供应链结构特点、交易细节的把握,借助核心企业的信用实力或单笔交易的自偿程度与货物流通价值, 对供应链单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务。供应链金融并非某一单一的业务或产品, 它改变了过去银行等金融机构对单一企业主体的授信模式,而是围绕某“1”家核心企业, 从原材料采购, 到制成中间及最终产品, 最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条, 将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体,全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务, 通过相关企业的职能分工与合作, 实现整个供应链的不断增值。供应链金融融资模式目前主要有三种,分别是应收账款融资模式,基于供应链金融的保兑仓融资模式和融通仓融资模式。应收账款融资模式是指企业为取得运营资金, 以卖方与买方签订真实贸易合同产生的应收账款为基础, 为卖方提供的, 并以合同项下的应收账款作为第一还款来源的融资业务。基于供应链金融的保兑仓融资模式是在仓储监管方( 物流企业)参与下的保兑仓业务,融资企业、核心企业( 卖方) 、仓储监管方、银行四方签署“保兑仓”业务合作协议书,仓储监管方提供信用担保,卖方提供回购担保,银行为融资企业开出银行承兑汇票。融通仓融资模式是指融资人以其存货为质押, 并以该存货及其产生的收入作为第一还款来源的融资业务。企业在申请融通仓进行融资时, 需要将合法拥有的货物交付银行认定的仓储监管方, 只转移货权不转移所有权。在发货以后, 银行根据物品的具体情况按一定比例(如 60% )为其融资,大大加速了资金的周转。目前台主要做应收账款项下融资。这其中,又分为贸易项下, 信贷项下, 经营物业项下三类, 其本质都是基于未来可预测、稳定、权属清晰的现金流来进行融资。这种融资方式快速盘活了中小微企业的主体资产——应收账款, 使得中小微企业能够快速获得维持和扩大经营所必须的现金流, 很好的解决了这些中小微企业回款慢而且融资难的问题。该模式核心交易结构如下: 总体来说,还款来源有四层: 第一层:应付账款方(央企或大型国企); 第二层:融资人/ 应收账款方(上游企业); 第三层:产品增信机构(若有); 第四层:保理机构。具体到产品,常见的一般有以下四种: 央/ 国企作为支付信用的供应链金融;核心企业作为支付信用的供应链金融; 基于融资租赁业务为交易模式, 租赁资产应收租金收益权作为支付保障而设计的产品; 基于商业写字楼租金收取权, 商业写字楼的应收租金作为支付保障而设计的产品。 1 、央/ 国企作为支付信用的供应链金融该产品一般交易结构如下: 该产品的还款来源有三重保障: 中央企业支付信用, 融资人承诺回购,第三