文档介绍：第五章金融投资
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浙江工商大学财务与会计学院
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主要内容
金融投资概述
证券投资
债券投资
股票投资
基金投资
一、金融投资概述
股票
债券
基金
期货合约
期权合约
外汇
其他
金融投资对象:能够在金融市场进行买卖交易的标准化契约凭证,又称为“金融工具”,
金融投资的目的

相配合

的控制权

避经营风险
金
融
投
资
的
目
的
投资收益带来业绩增长。
,,。
2007年实现营收70亿元,,。
,,.
,,投资收益10亿。
雅戈尔
投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性
风险与机会并存,风险越大,期望报酬越高
不同证券,不同投资策略所面临的风险不同
投资风险
债券:政府、金融机构、公司企业等社会经济主体为筹集资金而向投资者发行的、承诺按约定条件支付利息、偿还本金的一种债权债务凭证。
债券的构成要素:期限、面值、票面利息率、抵押与担保、求偿等级、限制性条款等。
二、证券投资-债券投资
投资债权的目的是获得比银行存款高的固定收益或为满足未来的财务需求
政府债券、金融债券和公司债券。
短期债券、长期债券
期限越长,风险越高
担保债权、抵押债券和信用债券
固定利率债券、浮动利率债券
可转换债券、可赎回债券
投资级债券、投机债券(垃圾债券)
债券的分类
无经营管理权
收益确定
期限明确
风险相对较小
债券投资特点
估算内在价值;
比较内在价值和市场价格;
内在价值大于市场价格,就进行投资;
否则,就放弃;
相等意味着投资收益率等于市场利率。
市场利率变化时,债券价值也变化。
债券投资决策