文档介绍：IBMT standardization office【IBMT5AB-IBMT08-IBMT2C-ZZT18】
比亚迪投资分析报告修订版
比亚迪投资分析报告
一、宏观经济环境分析。
1、GDP影响。效果广，规模效益好，使其对国民经济产生巨大的带动作用。
汽车制造业和其他产业相比，产业链长、相关度大，同时还具有高新技术集成度很高的特点，资金密集、技术密集、人才密集、综合性强、规模经济显着，是高新技术产业和现代制造业的重要组成部分。尽管我国汽车制造业己有50余年的发展历史，但至今仍处于“幼稚期”。在世界各主要发达国家，汽车制造业己经走过了批量生产、促销竞争阶段，进入以产品设计为中心的阶段。但我围汽车制造业仍处于技术引进、零件困产化的初级装配阶段，汽车制造业的劳动密集程度仍较高。因此，我围汽车制造业是一个高投入、低产出、非完全技术密集型产业。
2、新能源行业分析。
近年来，在国家政策的大力扶持和业内企业的不断努力下，我国太阳能、风能、核能、生物质能等新能源的开发利用呈现良好发展势头，市场规模持续扩张，经济效益显着。与此同时，新能源产业在节能减排、优化能源结构、拉动就业等方面也发挥着重要作用。预计“十二五”期间，中央政府仍将继续支持新能源产业的发展壮大，在项目审批、财政补贴、招商引资等方面予以扶持。
　　受益于良好的外部环境，新能源产业将迎来历史性发展机遇，有望带动原材料、设备制造、商业应用等相关产业的蓬勃发展。在资源、技术、企业、配套设施等方面具备优势的地区应抢抓机遇，积极培育市场，出台优惠政策招商引资，因地制宜开发利用区内新型能源，使新能源产业成为拉动地方经济发展、促进产业结构调整的又一重要力量。
三、公司分析。
1、公司简介。
比亚迪股份有限公司由王传福创立于1995年，2002年7月31日在香港主板发行上市（股票代码：），是一家拥有IT，汽车和新能源三大产业群的高新技术民营企业。目前，比亚迪在全国范围内，已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处，现员工总数已超过15万人。
2、公司主营业务。
比亚迪公司目前主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务，同时利用自身的技术优势积极拓展新能源产品领域的相关业务。
3、公司财务状况。
公司2012年第三季度虽保持着一定的盈利能力，但是与前期相比较利润总额和净利润均有大幅度的下降。公司净资产收益率与近几年相比较下降幅度比较大，%，表明公司第三季度盈利能力较弱。公司第三季度净利润增长率也有所下降，且低于该指标的最近一期行业平均值-%，这表明公司增长能力有所减弱。但是公司净利润现金含量有了大幅度的增长表明公司收益质量良好，现金流动性强。
究其原因我们可以发现这主要是因为报告期内，受国内汽车市场需求疲软及自主品牌市场份额持续下降等因素影响，公司的汽车销量同比有所下降。报告期内，，%；期内尽管集团汽车销量有所下降，然而受惠于集团的产品结构逐渐趋向中高端，%至