文档介绍：基于偿债能力的企业财务指标分析
孟宪宝王琼宇吴雪童【摘要】偿债能力对于企业具有非常重要的意义,直接影响着企业长期稳定的生存与发展,而目前的偿债能力指标所采用的统一标准并不完全适用于所有企业。论文开篇介绍了偿债能力的相关业之一,其各方面的发展都具有非常强的代表性,因此,选取其近十年的财务数据通过对比分析法来观察指标的适用性。
纵向分析
以格力电器为例,将其近十年的财务指标数据统计如下(表1)。
从表中格力电器2009—2018十年的数据发现,其指标与人们往常认为的标准值并不相符。其中,,而现金比率浮动更大,在20%~80%之间波动,资产负债率也在70%上下浮动,但格力并没有出现偿债能力方面的问题,依然在稳定的发展,并且一直稳居家电行业前几名的行列。由此,我们可以看出,偿债能力指标的标准并不适用于格力电器。
横向分析
经过对格力电器近十年数据的分析,可以看出这些财务指标并不完全适合家电行业,下面选取华谊兄弟、宝钢股份、中国神华、万科A以及东方航空五个发展较好的企业,对比分析其所在行业的偿债能力指标如下(表2)。
五家企业虽然都是其所在行业中发展较好的,但表中数据显示它们偿债能力的财务指标并不符合一般标准规定的合理范围,最明显的是东方航空,,,资产负债率为74,和指标的一般标准严重不符,但这并没有影响其发展,在交通运输业中东方航空的发展势头一直很强劲。对于其他四家企业的偿债能力指标也有各自的独特之处,所以根据现行的指标并不能让我们对一个企业的偿债能力作出最合理的判断,其自身存在很多的缺陷,如果仅从数据分析就得出结果,可能会导致企业信息使用者做出不恰当的预测和决策[1]。
3 现行指标分析的缺陷及原因
指标计算过于简单
首先,没有考虑到指标的动态性。流动比率和速动比率的计算需要依靠资产负债表中的数据,而资产负债表只是一个静态的报表,它既不能表明企业潜在的偿债能力,也不能代表企业过去整个会计期间的偿债能力。所以,格力电器近十年的流动比率虽低于标准值,但并不存在明显的偿债能力问题。其次,指标在计算时没有考虑负债结构。企业的经营性负债和金融性负债给企业所带来的影响不同,金融性负债比重较大会给企业带来更高的财务风险,影响企业发展,而偿债能力指标并没有进行区分。
未充分考虑表外事项
财务指标只反映了企业的部分资源,并没有将企业的全貌进行评估,而有些在指标之外存在的资源会对企业存在较大的影响[2]。例如,企业的偿债信誉、或有负债等。这些事项并没有反映在财务报表中,因此在分析企业偿债能力时可能会产生误差。正如格力、神华、东航等这些龙头企业的品牌信誉会为其带来一定的资源,而品牌信誉却不能量化无法在报表中体现,这就导致在进行指标分析时僅仅依靠报表中数值计算不能得出反映企业真实状况的结果。
偿债能力指标适用性不足
如今中国企业分布较广,所涉猎的行业众多,不同行业之间的差异性也非常大,但指标却自选取以来并未进行过行业的区分。财务报表分析最早应用于银行业,而银行业与其他行业之间的差异非常大,因此以该标准来作为各个行业的标杆并不合理。